通胀预期升温，交易员押注美国2026年底前陷入滞胀概率近40%

据CNBC报道，Kalshi交易员目前预计，美国经济到2026年底前陷入滞胀的概率接近40%，约三个月前仅为11%。这一变化显示，市场对“通胀高位难降、就业市场转弱”的担忧明显升温。

美国劳工统计局2026年5月12日公布的数据显示，4月CPI同比上涨3.8%，创2023年5月以来最大同比涨幅；生产者价格同比涨幅也创2022年以来最高。在另一份Kalshi合约中，交易员押注2026年美国通胀率达到至少4.5%的概率超过65%，明显高于FactSet分析师一致预期的2.8%。

就业端同样释放压力信号。美国4月失业率持稳于4.3%，且自2024年5月以来一直高于4%。Kalshi交易员目前预计美国实现软着陆的概率为21%，低于3月初的55%。相比之下，Polymarket交易员截至2026年5月14日的定价相对乐观：美国滞胀概率为22%，软着陆概率为32%。