1月就业报告或大幅下调：预期净增8万，失业率维持4.4%

美国劳工统计局将于2月13日8:30东时发布1月就业数据，受短暂政府停摆影响发布略有延迟。报告将附带年度基准重估，或对前期就业增长进行大幅下调。

经济学家预计1月净增约8万岗位，失业率维持在4.4%。2025年全年新增就业为自2003年以来最弱，12月新增与全年趋势趋缓。受老龄化、人口增速放缓及移民与遣返减少、疫情后过度招聘、政策不确定性与AI设备替代等因素叠加影响，建筑等季节性行业或受益于较温和的初春天气与假期招聘回落。初步年度基准显示，截至2025年3月的年度累计就业岗位较初估少约91.1万，按月均计约7.6万；最终修订或进一步下调约70万，主因包括调查响应率走低、出生—死亡模型调整及移民统计缺口，虽对整体就业仅影响约0.1个百分点，但更准确地反映劳动力市场演变。