AI基建投资热潮或致美国经济过热，令美联储抗通胀更棘手

美国经济面临一个悖论：问题不在于太弱，而在于太强，人工智能基建正在加剧通胀压力。哥伦比亚大学经济学家Stijn Van Nieuwerburgh指出，AI基础设施支出预计2026年将达到约1万亿美元，超过美国全年军费开支，到2032年累计将达10.3万亿美元。这相当于每年占GDP的3.6%，超过美国历史上运河、铁路和高速公路的投资热潮。

存储芯片、建筑材料、电力及熟练工人的需求正超过供给，推高整体经济成本。芝加哥联储主席Austan Goolsbee 9月21日警告，数据中心建设可能“越界”，暗示需求过热或迫使美联储进一步加息。

这些支出落在已经火热的经济之上：失业率4.1%，8月零售销售增长1.2%，AI驱动的股市上涨提振了高收入群体的消费。即便伊朗战争结束、关税取消，已超过美联储2%目标五年多的通胀也可能持续。