德银下调美股/欧股评级至“中性”

德意志银行于2026年6月15日周一将其美股/欧股评级从“增持美股、减持欧股”调整为“中性”。此前，自美伊冲突以来，美股表现优于欧股约6%，德银已从该交易中获利。德银指出，此前支撑美股的三大关键因素影响力正在减弱。

德银策略师Maximilian Uleer团队表示，美欧增长差距扩大、标普500指数科技股权重过高以及美国对伊朗冲突的敏感度较低，这些因素“重要性正在下降”。预计2026年第二季度美欧企业盈利增长差距将显著收窄至约8个百分点，而第一季度为18个百分点。这得益于美国经济数据惊喜降温、欧元区指标改善，以及欧洲企业受益于美元走弱和布伦特原油价格同比上涨50%提振能源收益。

报告还强调，美股科技股可能存在过度拥挤和供应增加的风险，这可能抑制未来上涨势头。此外，美伊潜在和平协议及霍尔木兹海峡的重新开放，可能利好欧洲制造业和消费板块，这些板块在欧盟市场权重更高，且与油价关联性更强。