AI支出担忧引发Meta信用风险预警，CDS利差创历史新高

Meta Platforms（META）的AI基础设施扩建正引发债券市场日益加剧的警告。10月22日，其五年期信用违约互换（CDS）利差扩大至创纪录的114.79个基点，单日上升7.6个基点。股价盘中一度下跌超过7%，随后在655.50美元附近交易，创下约六周低点。

Meta将2026年资本支出预测从1300亿-1450亿美元上调至1350亿-1450亿美元。第三季度营收同比增长26%，但自由现金流转为负值，为-21.2亿美元，这是自2012年IPO以来首次出现季度赤字。截至2026年6月底，长期债务约为836.6亿美元，而现金、现金等价物及有价证券为902.6亿美元。

项目级融资也受到审视。Hyperion数据中心旗下的Beignet Investor特殊目的实体发行了约270亿美元的有担保票据，票面利率6.581%，2049年到期；这些债券已跌至面值的约91美分，收益率升至约7.55%，较美国国债利差扩大至约230个基点。Meta披露的未来数据中心租赁承诺约为3470亿美元。