高盛发布7项指标评估软件板块稳定性：微软、Oracle、Salesforce、ServiceNow、Snowflake、CoreWeave、Databox

高盛发布7项关键指标，评估软件板块在AI相关波动下的基本面稳定性。自2026年1-2月，微软、ServiceNow及与OpenAI相关的消息加剧了市场担忧。

两大关注点：AI投入能否转化为有效收入；从定制开发转向现成方案的趋势。高盛认为需至少两个至三个季度的稳定表现，才可能显著改善市场情绪。

关键信号包括：AI支出转化为收入、定价能力因AI成本上升而增强、专业壁垒形成、并购加速、资本与人才配置优化、产能释放节奏明确。

观点：买入微软、Oracle、Salesforce、ServiceNow、Snowflake；中性关注CoreWeave、Intuit、Workday；卖出Adobe、Databox。在宏观谨慎与AI冲击持续的背景下，待关键信号出现后再加仓。