瑞银力挺美光基本面：12月回购重启在即，但警示动能与持久性之争

瑞银分析师Timothy Arcuri维持对美光科技（MU）的乐观展望，认为存储芯片供需缺口将在明年进一步扩大，并将该股称为“动能与持久性之间的拉锯战”。

Arcuri预计，明年美光将供应约60%的DRAM需求，服务器DDR位元需求增长约80%，而服务器/存储SSD位元需求到2027年将翻倍以上。不过，长期供应协议正开始限制营收上行空间，投资者关注点转向需求持久性和资本回报。

美光与2022年《芯片法案》资金挂钩的股票回购限制将于12月解除。Arcuri预计，在12月至2月季度期间回购规模约为200亿美元，此后可能升至每季度400-500亿美元。美光下周发布财报，但可能不会详述回购计划。

美光股价周三收跌2.2%至1071.88美元，但年内累计上涨275%。Wolfe Research的Chris Caso持相同观点，援引长期协议和产能扩张作为增长驱动力。