纳指波动率指数创近20年新高，预示科技股隐忧

纳斯达克100波动率指数（VXN）相对于标普500波动率指数（VIX）的比率正逼近20年高点。这表明，尽管整体市场平静，科技股中却潜藏着日益增长的风险。华尔街分析师指出，传统VIX已无法完全反映当前市场动态，投资者正积极对冲AI驱动型科技股可能出现的剧烈波动。

VIX指数仍低于其历史平均水平，但基于纳斯达克100期权的VXN指数却持续攀升，显示市场对科技板块的担忧高度集中。Apex Fintech Solutions的Mike Treacy表示，VIX已无法全面捕捉科技和AI股票的真实市场风险。6月16日，VXN/VIX比率一度达到1.64，创2017年以来新高，随后稳定在1.5左右。该比率升高意味着市场预期纳斯达克100指数的波动性将大于标普500指数。这表明投资者正为科技股下跌保护支付更高成本，但并未预期整体市场会崩盘。例如，6月23日iShares半导体ETF（SOXX）下跌逾7%，而标普500指数仅下跌约1%，凸显了科技股面临的集中抛售压力。