AI资本开支激增引发投资者焦虑，大型科技公司自由现金流转负

随着Alphabet、亚马逊、Meta和微软今年承诺的资本支出超过7400亿美元，投资者开始对AI基础设施投资热潮感到担忧。周五纳斯达克指数下跌2.9%，英伟达跌4%，博通跌超5%，高通跌11%，市场对自由现金流为负、债务上升和回报不确定的忧虑加剧。

Alphabet第三季度自由现金流为负91亿美元，连续第二个季度出现负值，尽管资本支出升至514亿美元；该公司预计今年支出高达2050亿美元。搜索广告增长放缓至12%，为五个季度以来最慢。亚马逊过去12个月自由现金流为负424亿美元，而去年同期为正148亿美元，并预计资本支出为2200亿美元。Meta报告自由现金流为负21亿美元。微软是例外，自由现金流为正186亿美元。

据标普全球市场情报，微软、Alphabet、亚马逊、Meta和甲骨文2026年合计发债3260亿美元，是去年总额的三倍。英国《金融时报》周五报道，黑石警告本周申请上市的Anthropic在IPO后可能不符合投资级评级资格。