德意志银行：美国科技股还有5%下跌空间才会见底

德意志银行表示，美国科技股与大盘成长股的相对表现仍有约5%的下行空间，才会触及长期趋势通道的底部。该行已于10月9日将科技板块评级从“增持”下调至“中性”。

自下调评级以来，科技股下跌约7%，而标普500指数其余成分股上涨约5%，差距达12个百分点。机构对科技股的持仓已从10月初的85百分位降至33百分位。过去两周约有300亿美元流入科技基金，其中120亿美元流入杠杆ETF，但在最新交易日转为约150亿美元净流出。

德意志银行预计，此次回调将反映板块轮动，而非全面市场下跌，除非出现关税或地缘政治冲击。该行维持标普500指数2026年目标位8000点，2026年和2027年每股收益预期分别为358美元和420美元，并称此次下调评级关乎短期风险回报，不改变其长期增长观点。