中美关税反复冲击供应链，特朗普访华会晤习近平提振稳定预期

中美关税大幅波动凸显美国零售商对中国供应链的依赖风险。2025年，总部生产在中国的玩具制造商Huntar Company一度接近停产。2026年5月13日当周，美国总统特朗普将在北京会晤中国国家主席习近平，市场关注双方能否延续贸易稳定局面。

Huntar在广东韶关雇佣400至500名工人，向沃尔玛、塔吉特等零售商供应益智玩具。2025年5月12日，中美在日内瓦达成贸易休战协议前，该公司已准备将生产模具转移至越南。协议下调三位数关税后，Huntar赶在清关前召回相关货运。

分析人士预计，中美关税休战有望延长，原因之一是中国在稀土领域具备谈判筹码。稀土对美国工业和国防至关重要。凯投宏观指出，关税争端背后是更深层的结构性矛盾，包括中国1.2万亿美元贸易顺差，以及美国对中国进口商品的依赖。据美国玩具协会数据，美国市场约80%的玩具产自中国。