凯雷Currie：AI推高能源和金属需求，大宗商品进入新一轮超级周期

凯雷集团能源策略师Jeff Currie于2026年5月15日表示，大宗商品正进入持续多年的新一轮超级周期。AI需求扩张、能源供应冲击以及矿业投资不足，将共同推动价格进入较长上涨阶段。

Currie称，Alphabet（GOOG）、Meta（META）、微软（MSFT）和亚马逊（AMZN）2026年资本开支预计超过7000亿美元，将进一步拉动能源、铜、铝及半导体相关材料需求。高盛估算，伊朗冲突已使全球石油市场日供应减少逾1370万桶。

他还指出，算力供给趋紧正成为AI基础设施承压的信号，包括CME计划推出GPU租赁期货，以及Cerebras（CBRS）在2026年5月14日上市首日较IPO价格高开90%。与此同时，全球前20大矿企资本开支较2012年峰值低40%，去全球化也在压缩供应链弹性，加剧实体资源竞争。