四季度干线物流股波动加剧，AI去中介指控引发抛售

四季度卡车货运物流板块在财报季呈现高波动：在大报告前一周股价一度累计上涨约40%，随后在首批业绩公布后区间震荡。1月制造业PMI短暂提振情绪，但AI初创公司Algorhythm Holdings（RIME）发布白皮书，称其货运经纪平台将实现去中介化，引发第三方物流与资产型承运商板块中位数约15%的抛售，中小盘承运商跌幅达个位数。

多家企业业绩分化：J.B. Hunt超出预期并扩大毛利但需求指引偏弱；Knight-Swift录得净亏损，但预计2026年毛利改善；Marten同比下滑但环比改善；Schneider与Covenant受天气、医疗与保险成本拖累低于指引；Heartland Express连续10个季度录得净亏损但毛利改善；Werner录得净亏损，重组一次性运单业务并以2.83亿美元收购FirstFleet，预计Q1开始贡献协同收益。同期标普500指数上涨6%，显示板块分化。