德意志银行：AI驱动HBM需求激增，上调Micron目标价，预计年增30%+

德意志银行维持乐观AI高带宽内存(HBM)需求展望，尽管Micron股价走弱。将Micron目标价上调至500美元，较周二收盘价373.25美元有约34%的上行空间；作为SK Hynix与三星之外的领先HBM供应商，Micron仍具优势。

随着AI工作负载扩张，德意志银行预计HBM年复合增速将超过30%，高于传统DRAM逾15%的增速。HBM的高硅强度与更长晶圆需求导致供应紧张，强化议价能力并推动长期合同。三星HBM4即将启动对Micron形成压力，但银行预计供应瓶颈延续至2027-2028年，缓解或至明年；若DRAM价格上涨，或引发终端需求收缩，其周三的Wolfe Research讲话或将影响情绪。