散户借高风险基金押注Anthropic与OpenAI Pre-IPO，SpaceX同类产品巨亏前车之鉴

散户投资者正大举涌入费用高昂、流动性差的基金，以间接获取Anthropic和OpenAI的Pre-IPO敞口，尽管此前类似SpaceX挂钩产品曾遭遇巨亏。Anthropic目标IPO估值达2万亿美元，OpenAI则考虑以超1.2万亿美元估值进行新一轮融资。

Fundrise创新基金（VCX）称其净资产中Anthropic占比超20%，OpenAI占比10%至20%。该基金股价3月恢复交易后飙升至575美元，8月锁定期到期后暴跌至约37美元，现徘徊在30美元附近，年费率达1.85%。

Access IPOs创始人Craig Stephens表示，SpaceX IPO以来散户需求增长约30%。许多投资者通过特殊目的载体（SPV）持仓，这些载体可能并不实际持有底层股份。Anthropic CEO Dario Amodei警告称，未经授权的转让可能不被承认。

ARK Venture Fund（ARKVX）披露其Anthropic持仓占比3.9%，OpenAI占比5.3%，费用率为2.9%。