新兴货币在跨境套利支撑下跑赢七国：欧元与美元波动走升

自2008年以来最长的199天窗口内，新兴货币较七国集团货币更具韧性，依据摩根大通波动指数衡量。若延续，该纪录有望刷新至208天。

弱势美元、美联储逐步宽松预期与大宗商品价格上涨推动跨境套利资金加速流入新兴市场，今年以八大新兴货币为标的的布雷登指数上涨约2.8%，延续去年约17.5%的涨幅。

发达市场货币承压：美元与日元的隐含波动率上行，受贸易与美联储主席不确定性影响；日本财政前景与潜在干预风险或进一步压制日元。