标普500席勒市盈率逼近互联网泡沫峰值，AI抱团加剧估值风险

截至2026年5月14日收盘，标普500指数席勒市盈率（Shiller P/E，CAPE）升破42，逼近1999年12月创下的44.19历史高位。美股再创新高之际，华尔街对股票估值过高的担忧升温。

Multpl数据显示，标普500 CAPE报42.18，较前一交易日上升0.34点，涨幅0.81%。自1871年以来，该指标长期均值为17.38；历史上，1929年股灾前以及互联网泡沫顶峰时期均曾出现极端高位。

市场集中度同样处于高位。标普500前十大成分股权重目前超过40%，而2000年泡沫时期约为27%。本轮涨势主要由英伟达（NVDA）、苹果（AAPL）和微软（MSFT）推动，其中英伟达市值已达5.7万亿美元。德意志银行称，57%的机构投资者将AI估值回调视为主要市场风险。