标普500年内持平，板块分散度达历史99百分位，极端轮动或将上演

截至2026年2月13日，标普500年内仍维持持平，但板块分散度升至30年历史区间的99百分位，超过60%的成分股跑赢大盘，显著高于以往约30%的水平，显示从科技与软件向能源、材料与防御性消费的加速轮动。

摩根大通首席策略师查理·麦吉利特指出，成分股近一月平均涨幅超10%，中盘与小盘板块表现抵消大盘走弱；当前分散度与2001年互联网泡沫与2008年危机前相近，中位数一年期市场或下挫1.3%。年末最大权重股占比达40%叠加近半行业处于极度超买，而指数未处超买状态，叠加AI驱动的物流担忧，2月13日道琼斯运输指数跌4%，标普500跌1.1%至6863，纳斯达克跌1.5%；道琼斯工业平均指数跌500点至49,593。