法兴：赢家与输家分化加剧，动量策略今年跑赢标普500

法国兴业银行在5月12日发布的报告中称，2026年以来，动量投资策略显著跑赢标普500，主因是美股赢家与落后者之间的收益差距异常扩大。

据Business Insider报道，iShares MSCI USA Momentum Factor ETF年初至今涨幅超过20%，同期标普500涨约8%。法兴表示，美国、欧洲和日本的动量策略均录得强劲回报；自2025年10月以来，做多强势股和做空弱势股的头寸均贡献收益。

法兴全球量化研究主管Andrew Lapthorne认为，AI相关冲击、通胀上行和地缘政治冲突，可能共同推高了市场离散度。今年以来，表现最强的能源板块与表现最弱的医疗保健板块回报差已达35个百分点。Lapthorne警告称，赢家与输家之间如此强的负相关并不常见，通常只会在新冠疫情等异常时期持续出现。