福特四季度报不及预期，电动汽车转型承压；2026展望与8%调整后EBIT利润率目标凸显复苏

福特在收盘后发布财报，全年净亏损82亿美元、四季度净亏损111亿美元，主要因电动汽车战略在四季度及2026-2027财年分别确认125亿美元与7亿美元一次性项目亏损。其电动车型预计2026年亏损40亿美元至45亿美元。

展望2026年，福特指引调整后EBIT 80亿美元至100亿美元、自由现金流50亿美元至60亿美元、资本开支95亿美元至105亿美元。上半年EBIT预计低于下半年，因F系列车型阶段性采用铝材供应导致成本上升；纽约州诺维利斯工厂火灾预计于年内恢复。12月的关税抵扣调整使成本增加9亿美元；全年计入20亿美元净关税成本及20亿美元诺维利斯相关停产损失。2025年美国销量同比增长6%至220万辆；混合动力销量达22.8072万辆，同比增长21.7%；电动汽车销量因联邦税收抵免取消而下降50%。CEO吉姆·法利与CFO谢丽·豪斯设定至2029年实现8%调整后EBIT利润率目标，通过福特+平台将传统燃油车、电动汽车与专业卡车业务分离。