美债收益率上行叠加伊朗局势升温，软件股承压下挫

5月14日午后交易中，ZoomInfo、GoDaddy、Flywire、Sprinklr等软件股走低。10年期美债收益率升至4.4%，叠加伊朗紧张局势再度升温，高估值SaaS板块承压。

此前，美国总统特朗普拒绝伊朗最新和平方案，地缘风险随之上升。与此同时，折现率走高继续压制久期较长的软件股估值，投资者还担心，到2026年，代理式AI可能削弱传统企业软件订阅模式。

资金继续流向英伟达、美光等AI基础设施个股，市场认为这类公司资本开支需求更清晰、盈利可见度更高。摩根大通称本轮软件股抛售是“逻辑断裂”，摩根士丹利则认为更多由情绪驱动。Sprinklr年内累计下跌29.4%，报5.17美元，较2025年7月创下的52周高点9.35美元低44.8%。