美泰财报：Q4收入增但低于预期，数字投资承压利润

美泰（NASDAQ:MAT）Q4 CY2025营收达17.7亿美元，同比增长7.3%，但低于预期，非GAAP每股盈利0.39美元，显著低于28.8%的分析师中值。

逊于预期主要受美国12月销售疲软及促销力度加大影响，国际区销售符合预期。CEO Ynon Kreiz归因于美国贸易环境趋紧及零售端更促销的环境。管理层预计短期利润承压来自对数字游戏、直销与品牌项目的大额投入，自融、轻资本扩张有望至2027年带来协同效应。关注点包括数字游戏产能扩张、Mattel 163整合、新IP《变形金刚： masters of the universe》表现及美国零售业绩的稳定。财报日股价收于15.22美元，较此前21.06美元回落。

关键跟踪：数字游戏放量、IP整合进展、新品表现及美国零售修复节奏。