美联储降息预期逆转，日本投资者创2022年来最大规模抛售美国债券

日本国际收支数据显示，截至3月31日的三个月内，日本投资者净卖出4.67万亿日元（约合296亿美元）美国政府债、机构债和市政债，创2022年二季度以来最大季度净卖出规模。该数据于2026年5月13日公布。

抛售发生在美伊、以伊冲突升级后。美国和以色列打击伊朗后，国际油价大涨约50%，市场重新评估通胀风险，美联储政策预期随之逆转。2月时，隔夜指数掉期仍计入2026年美联储降息两次；目前市场更倾向于押注存在加息可能。

野村证券高级利率策略师Naokazu Koshimizu表示，市场对美联储降息究竟是推迟，还是转向加息的不确定性上升。美国财政部最新数据显示，2026年前两个月，日本投资者卖出41.4亿美元美国机构债。