霍尔木兹海峡若长期中断，油市恐从供应扰动升级为全球能源冲击

分析人士警告，若霍尔木兹海峡航运长期停摆，原本可控的原油供应扰动可能演变为全球能源危机。目前商业库存和战略储备持续下降，中东和平谈判仍陷入停滞。

道琼斯能源高管Jaime Brito表示，美伊对峙可能延续，油市将随时间推移进一步收紧。Swissquote分析师Ipek Ozkardeskaya称，若战事不能尽快结束，包括依赖大规模储备的G7经济体在内，全球可能开始面临原油短缺。摩根大通分析师预计，到2026年6月初，发达市场商业原油库存可能逼近运营压力水平。

全球原油库存估算分歧较大。摩根士丹利估计商业及战略储备约为57.5亿桶，法国兴业银行估计约78亿桶，摩根大通估计约82亿桶。国际能源署已在2026年3月协调释放4亿桶战略储备。摩根大通估算，全球石油需求在3月下降280万桶/日，4月下降430万桶/日，5月降幅约550万桶/日。