AI基建交易升温，白银跟随铜价领涨工业金属

白银期货（SI=F）与铜期货（HG=F）同步走强，显示资金正转向与AI基础设施相关的金属，而非传统避险资产。铜价在2026年5月12日盘中创历史新高，较2026年3月30日股市低点以来累计上涨约55%；同期黄金期货（GC=F）走势偏弱。

追踪铝、铜、镍、铅、锌的彭博工业金属指数正逼近2022年以来高位。市场正在重新定价数据中心、电力系统、电网升级、冷却设备、备用电源及建筑需求带来的原材料增量。

本轮行情始于2026年3月30日后风险偏好的整体修复。截至2026年5月11日，费城半导体指数（^SOX）在29个交易日内大涨近70%，创2000年3月以来最强可比阶段表现。随着AI资本开支从芯片外溢至更广泛基础设施，白银在电子、电气设备和光伏等领域的工业属性重新受到关注。