AI推高存储芯片价格：美光、三星创新高，任天堂、小米等硬件厂商承压

AI需求带动存储芯片短缺加剧，半导体供应商与终端设备厂商的盈利分化进一步扩大。美光科技（MU）、三星电子股价冲上历史高位；HP（HPQ）、任天堂、小米和佳能则面临成本上升、利润率承压。

2026年以来，企业财报电话会和季报中提及“存储价格”的次数已超过550次，创1999年有记录以来年度新高。Pepperstone策略师Michael Brown表示，本轮短缺比市场预期更严重、持续时间更长，部分紧张局面可能延续至2030年。

任天堂5月11日大跌，此前公司警告称零部件成本上升将侵蚀游戏机利润率，年内跌幅扩大至30%以上。小米集团（01810）2026年累计下跌20%，佳能下跌10%。为对冲成本压力，任天堂、微软、索尼和Meta（META）已上调硬件售价。

行情明显偏向存储产业链。2026年，彭博存储股指数累计上涨约120%，远超消费电子板块3%的涨幅。SanDisk（SNDK）涨幅超过500%，铠侠涨逾360%。