AI行情推高集中度风险：半导体在标普500权重升破15%

半导体股在标普500指数中的权重已超过15%。Strategas称，这一罕见的行业集中度凸显美股本轮上涨对AI相关芯片股的依赖程度。

Strategas在2026年5月12日发布的图表中指出，自1990年以来，只有少数行业组曾达到类似权重，包括互联网泡沫时期的科技硬件、金融危机前后的能源板块，以及2010年代后期的软件板块。由于标普500按市值加权，大型芯片和AI相关公司的上涨正放大其对指数回报的影响。

Strategas Securities首席ETF策略师Todd Sohn表示，单一行业权重升至如此高位“非常罕见”，通常反映极端行情。他还提到，相关股价相对200日移动均线已处于偏高水平。不过估值并未明显扩张。道琼斯市场数据显示，费城半导体指数目前预期市盈率约为26.5倍，而2025年底均值约为26倍。