ARK：2026年前AI驱动资本开支或持续高增

ARK投资管理预计，受超大规模云厂商巨额投入与AI与机器人、生物技术的融合推动，未来数年资本开支将显著上升。高盛将2026年AI资本开支预测上调至5270亿美元，高于行业平均；AWS、谷歌云与微软Azure等平台表现超预期，科技公司资产负债表释放的流动性具有国家级别意义。

与此同时，近零边际成本的AI工具或将引发“SaaS寒冬”，挤压传统软件护城河，压低美股软件板块约3000亿美元估值；汽车板块因传统电动车厂商收缩计划而出现约590亿美元市值回撤。ARK指出Ginkgo Bioworks与OpenAI联合的自主机器人实验室在药物发现中的应用，认为在高利率与地缘政治波动背景下，AI深度整合的领先企业将更具竞争力。