Arqiva 零风险估值凸显 terrestrial TV 数字化转型博弈

Arqiva 拥有英国地面电视与广播铁塔网，其 Digital 9 持股近52%，因购入价高于当前市值，若地面电视数字化推进，其持股可能全额计提至零。公司通过 Freeview 服务覆盖98.5%英国人口，包括319米高的 Emley Moor 铁塔。

BBC、ITV 和 Channel 4 正与政府就 Freeview 逐步退出时间谈判，理由包括维护成本上升与观看习惯变化。现行法律期限为2034年，但活动人士与 Arqiva 呼吁延长以保障老年人及低收入群体；同时评估2030年代FM广播频谱的退役方案。Digital 9 已出售26.5%股权获1.65亿英镑，估值约6200万英镑；其债务融资告罄，对政策与监管决定高度敏感。BBC 正审查牌照费，在收入冻结背景下拟在未来三年削减开支6亿英镑。ITV 正评估被 Sky 以16亿英镑收购的可能性，相关讨论有所放缓。