INGR财报不及预期：产能恢复与清真标签驱动的利润修复待观察

INGR第四季度收入与非GAAP净利润不及预期，受Argo产能中断致库存下降及北美食品与工业原料业务承压影响。

尽管糖醇需求偏弱，Texture & Healthful Solutions连续第七个季度实现销量增长，增幅4%。重点关注：Argo产能恢复与库存正常化速度、清真标签与蛋白强化对利润率的影响、拉美与亚太高毛利增长的可持续性，以及产能提升与资本配置的执行效果。