Kalshi 与 Game Point Capital 签署对冲协议，应对监管博弈

凯旋（纳斯达克：KALSHI）与体育保险经纪商 Game Point Capital 合作，为职业体育俱乐部的绩效奖金提供对冲，费率接近传统再保险公司的半数。上周，Game Point 完成两笔 NBA 对冲：季后赛晋级奖金6%（对比场外12%–13%），次轮晋级2%（对比7%–8%）。

体育市场约占凯旋业务的80%，正面临马萨诸塞、内华达和康涅狄格州监管者的临时禁令动议，指其体育博彩属非法经营。凯旋与竞品 Polymarket 正通过诉讼抗辩，CFTC予以支持，SEC 表示或将对证券相关事项进行监管。尽管如此，机构融资强劲：Jump Trading 已向两家公司注资以提供做市流动性。据 CertiK，该板块交易量由2024年的1580亿美元增至2025年的6350亿美元，Web3 融合加速并带来合规风险。