LPL：纳指100 AI行情涨逾140%，仍远不及互联网泡沫时期

LPL Financial首席股票策略师Jeff Buchbinder在最新分析中表示，自OpenAI推出ChatGPT以来，纳斯达克100指数累计涨幅超过140%，但这轮AI驱动的上涨仍远未达到互联网泡沫时期的极端水平。

Buchbinder指出，2000年3月互联网泡沫见顶时，纳指100累计涨幅一度高达1090%。相比之下，当前AI龙头企业内部现金流更强，商业模式更多元，估值也更低。2000年3月科技板块预期市盈率约为58倍，目前约为25倍。

市场质疑声音主要集中在超大规模云厂商债务发行增加，这些公司正为2026年预计7250亿美元的资本开支融资。Oxford Economics预计，全球AI支出将从2025年的3400亿美元增至2035年的3万亿美元，AI在科技支出中的占比将从不足4%升至23%。UBS在2026年5月11日的报告中称，42%的企业调研受访者预计AI将减少招聘，高于2025年10月的31%。