RBC Calvasina：美债收益率升至5%将压制标普500多头

RBC Capital Markets策略师Lori Calvasina表示，若美国10年期国债收益率升至5%，看多美股的观点将面临压力。她指出，这一水平通常会压低市盈率倍数。

截至2026年5月15日，美国10年期国债收益率约为4.54%。受油价上涨、通胀担忧和财政风险影响，全球债市当时出现抛售。Calvasina在5月15日前一周将标普500未来12个月目标位从7750点上调至7900点，假设包括每股收益329美元、10年期美债收益率4.5%、美联储利率维持不变，以及通胀率3.3%。

她表示，若通胀升至3.8%、10年期美债收益率触及5%，且美联储加息，标普500目标位将降至7400点。若按RBC的2027年初EPS模型，盈利下滑5%，标普500合理价值将进一步降至6300点。