美国市场休市致科技股承压，AI资本开支验证成焦点

2月16日美国市场因总统日休市，2月17日恢复交易。休市前风险偏好转弱，科技股领跌：纳斯达克下跌0.22%，为自2024年11月以来最大单周跌幅；“Magnificent Seven”ETF下跌1.1%。当日Apple跌至255.78美元，NVIDIA跌至182.81美元；Meta与Alphabet分别下跌1.5%与1.1%。

本周焦点转向AI资本开支能否转化为营收与利润增长：亚马逊、谷歌、Meta与微软今年合计在AI基础设施投入约6500亿美元，2026年被视为“验证之年”。若回报兑现缓慢，估值压力或将上升。内存成本上行挤压Cisco毛利，Apple单日跌幅5%蒸发约2万亿美元市值；Anthropic的法律AI工具引发对软件及相关板块的担忧。监管风险上升，美国联邦贸易委员会扩大对微软AI工具、网络安全与身份捆绑行为的调查；微软与爱立信、亚马逊、谷歌共同成立Trusted Tech联盟，强调数字主权与使用规范。关注1月27—28日美联储公开市场委员会会议纪要，纪要措辞或主导科技股估值；NVIDIA将于2月25日举行业绩电话，关注AI芯片需求与展望；若纪要偏鹰或企业报告成本压力与需求走弱，国债收益率或上行，继续承压高估值科技股。