英伟达预期利润增长约90% 市盈率却逼近十年低位

尽管本财年营收与净利润预计均增长约90%甚至更高，英伟达（NVDA）远期市盈率已跌破17倍，创下十多年来最低估值。据彭博9月22日报道，这一倍数较2025年已腰斩，也低于5月的25倍以上预期市盈率。

分析师将估值下滑归因于利润率承压和竞争加剧。上季度毛利率达75%，但预计第四季度将滑落至72%以下，部分源于存储芯片成本上升。TradeStation的David Russell指出，Meta Platforms和Alphabet等客户正自研AI芯片，削弱了英伟达的定价权。

英伟达股价2026年上涨22%，跑输费城半导体指数76%的涨幅；英特尔和AMD同期均涨超两倍。CEO黄仁勋在高盛会议上称英伟达是“全球首只也是唯一一只成长价值股”。TCW的Eli Horton则认为当前市盈率是“非常有利”的入场点。