分析师警告：2027年AI数据中心建设或短缺45%，威胁英伟达需求

Seaport Research Partners分析师Jay Goldberg估计，已宣布的2027年AI数据中心容量55GW中仅30GW能完工，潜在缺口达45%，可能威胁英伟达（NVDA）芯片的未来需求。他维持“卖出”评级和180美元目标价，较周四收盘价低约15%。

Goldberg指出，电工劳动力短缺、燃气轮机供应不足和电网互联问题是建设的主要障碍。微软（MSFT）最近退出了英伟达支持的英格兰Nscale数据中心项目，因为其电力连接推迟到2030年代；该站点原计划部署超过2.3万块英伟达GPU。亚马逊（AMZN）面临类似问题，一些英伟达服务器闲置在仓库中等待足够电力。

Goldberg还警示财务风险：英伟达正帮助融资一些芯片买家，他将其投资、贷款和信贷担保称为“另一种形式的折扣”，可在不正式降价的情况下支撑销售。截至7月26日，英伟达的供应和产能承诺总额达2790亿美元，较上季度报告的1190亿美元增长逾一倍，另有360亿美元的云服务承诺。SemiAnalysis更为乐观，指出40个园区超过24GW处于后期建设阶段。在Polymarket上，英伟达在2026年底前成为全球市值最高公司的概率从本月早些时候的80%以上降至56%。