拼多多(PDD)股价重挫逾12% Q1营收净利双逊预期

拼多多(PDD-US)于2026年5月27日股价大跌12.13%，报84.92美元，因一季度营收及利润远低于华尔街预期，反映中国消费疲软及电商价格战加剧的深层压力。

营收同比增长11%至1062亿元人民币(146亿美元)，低于分析师预期的1093亿元；净利润下滑15%至125亿元。年初至今股价累计跌幅近15%，跑输阿里巴巴与京东。业绩凸显中国消费需求疲弱，受楼市持续危机与就业不稳影响，加之与阿里、字节跳动旗下抖音的激烈折扣战。

拼多多海外平台Temu亦面临上升的监管风险。美国已取消800美元以下包裹免税政策，欧盟计划7月取消150欧元免税门槛，迫使公司招募更多本地卖家并建设区域仓库。联席CEO赵佳臻称，未来十年核心战略将是重金投入供应链，此举正侵蚀利润，以期换取长期稳定。