宾大模型：美债/GDP超210%将不可持续

宾大沃顿预算模型2026年6月6日警告，美国联邦债务若超过GDP的210%将变得不可持续。一旦突破这一偿债极限，任何可行的劳动所得税上调都不足以覆盖利息支出，届时美国国债或社保违约近乎板上钉钉（经通胀调整）。目前债务约占GDP的100%，国会预算办公室预计到2056年将升至175%。然而，若医疗成本按历史速度增长，14年内触及上限的概率达25%。

若要修复财政，需对所有劳动所得永久加税15个百分点。债务攀升侵蚀工资、GDP和消费，而持续关税若抑制外资流入，可能将时间线缩短2至4年。如果投资者对华盛顿恢复财政可持续性的能力失去信心，债市可能迫使改革提前，尤其是随着日本投资者——美债最大外国持有者——在国内收益率升高之际加速撤资回流。