杰富瑞：尽管AI投资存疑，半导体设备市场仍将持续增长至2028年

杰富瑞预计，尽管市场对AI投资、数据中心建设和存储芯片价格的担忧挥之不去，半导体生产设备市场仍将在2028年前持续扩张。该机构指出，在截至9月的季度财报中，芯片制造商和设备供应商对运营基本面展现出更强信心，而股市对未来风险的担忧则拉大了当前业绩与股价预期之间的差距。

投资者关注焦点集中在超大规模资本支出的可持续性、电力限制和数据中心建设延迟、主要AI企业之间的财务关联以及存储芯片价格高企等问题上。此外，市场对生成式AI投资回报的质疑以及日益自主的AI系统带来的风险也重新浮出水面。杰富瑞预计，AI应用的不断扩大将支撑对数据中心GPU、定制芯片、CPU、功率半导体等组件的需求，存储芯片需求也将增长。芯片制造商与客户签订的长期供应协议提高了中期能见度，并支撑了对2028年前增长的预期。

杰富瑞估计，2027年晶圆制造设备市场规模最高可达2000亿美元，2028年约为2200亿美元，而投资者预期分别为2000亿美元和2500亿美元，该机构的预测可能略显保守。杰富瑞给予应用材料(AMAT)、泛林集团(LRCX)、英伟达(NVDA)、CoreWeave(CRWV)、Meta(META)、微软(MSFT)和亚马逊(AMZN)“买入”评级，给予阿斯麦(ASML)和SCREEN Holdings(DINRF)“持有”评级。