摩根大通：散户在周四半导体暴跌前大举涌入AI芯片股

摩根大通策略师Arun Jain指出，散户上周大举买入AI相关半导体股，却在周四的抛售中损失惨重。上周四至周三的资金流显示，散户加仓芯片制造商、新兴云服务商和存储芯片商，同时减弱了对科技七巨头的买入。

周四标普500收跌，市场担忧AI基础设施支出过度，半导体指数重挫6.7%，创6月以来最大单日跌幅。散户重仓的SanDisk、台积电和Nebius Group均跌至少4%。

科技ETF需求更为强劲：上周流入创历史第二高，周五单日流入创纪录，推动周度流入达历史均值上方2.1个标准差。VanEck半导体ETF（SMH）是最大吸金标的之一。

摩根大通数据显示，自7月云业务财报以来，散户资金正从科技七巨头轮动至更广泛的科技板块，表明投资者在扩大AI敞口而非放弃交易。美银数据预计，标普500信息技术板块第三季度盈利增长66%。