历史数据揭示十月崩盘恐慌被夸大，标普500从十月低点平均反弹7.4%

分析援引历史趋势和学术研究指出，十月作为美股崩盘高风险月份的名声缺乏数据支持。自1957年以来，标普500指数在93%的年份里从十月低点上涨至年底，平均涨幅达7.4%，几乎是其他11个月平均涨幅的两倍。

市场情绪而非基本面风险，似乎是驱动这种季节性谨慎的原因。自2000年以来，以纳斯达克为重点的市场择时者在十月建议的平均股票敞口仅为13.6%，不到其他月份26.1%的一半。

哈佛大学教授Xavier Gabaix的模型显示，在任何十月，单日崩盘幅度与1987年道指22.6%跌幅相当的概率仅为0.06%，而1929年式的12.8%崩盘概率为0.30%，这些概率在所有月份中保持一致。哈佛大学的Robin Greenwood和Andrei Shleifer以及香港大学的Yang You的独立研究发现，市场两年内下跌40%的概率与历史平均水平相符。