标普500九周连涨 通胀与美联储加息风险隐现

截至2026年5月29日当周，标普500指数连续第九周上涨，这一罕见纪录自1957年以来仅出现过10次。此前八周（至5月22日）该指数累计飙升17.3%，为历史同期第二大涨幅，主因美伊冲突停火缓解了供应担忧——2月下旬该担忧曾短暂引发8%的回调。

历史规律释放看涨信号：过去九周连涨后，标普500随后一年平均回报率达10%，暗示至2027年中指数可能触及8338点附近。然而，飙升的通胀正威胁这一前景。4月CPI同比上升3.8%，创2023年5月以来新高，源于冲突对霍尔木兹海峡航运的干扰。克利夫兰联储估算显示，二季度CPI最高或达6.5%，加大美联储加息概率。自1999年以来，标普500在加息周期启动后的三个月平均下跌7%。当前指数预期市盈率21.2倍，高于10年均值18.9倍，估值提供的缓冲能力薄弱。