经济学家警告：巨额IPO潮恐致美股暴跌近40%

经济学家发出警告，未来12个月内美国股市可能面临近40%的跌幅，主要原因在于近期大型IPO浪潮。SpaceX等公司近期上市，以及OpenAI、Anthropic等AI巨头即将进行的IPO，预计将抽走大量市场资金，可能导致市场蒸发1万亿美元。

哈佛大学经济学家Xavier Gabaix和Ralph Koijen研究指出，IPO通常会通过投资者出售现有股票购买新股的方式，从市场中抽离资金。他们发现，每流出1美元资本，整体市值将减少5美元，这意味着若上述三家公司募资2000亿美元，市场价值可能蒸发1万亿美元。哈佛商学院的Malcolm Baker补充说，IPO活动激增常是市场非理性繁荣的信号，历史上曾预示市场表现不佳（如1929年、2000年）。投资公司GMO的研究也显示，IPO发行量占总市值每上升1个百分点，未来12个月回报率将下降7.5%。据此推算，若这些IPO占美股总市值约5%，整体市场可能面临近40%的跌幅。