美债收益率创二十年新高 交易员蜂拥涌入债券ETF期权

随着10年期和30年期美债收益率升至二十年来最高水平，交易员正以创纪录的速度涌入固定收益ETF期权，寻求调整投资组合布局。

贝莱德旗下iShares 20+年期国债ETF（TLT）的期权成交量大幅飙升，20日移动均值创下该基金历史新高。未平仓合约过去一年翻逾一倍，逼近上周月度到期前创下的1355万份合约纪录。TLT的隐含波动率及看跌期权权利金已升至2026年3月底以来最高。

这一趋势还蔓延至贝莱德iShares iBoxx投资级公司债ETF（LQD）和iShares iBoxx高收益公司债ETF（HYG）。贝莱德全球iShares固定收益ETF联席主管Steve Laipply表示，这些敞口的期权日益受到欢迎，因为它们提供了在底层债券市场难以高效复制的投资渠道。

此番期权交易激增，反映出机构与散户交易员正借助ETF期权应对债券抛售，而股票投资者也越来越多地涉足利率产品。