分析师警告：特斯拉与SpaceX合并或缔造3.4万亿美元巨头，但盈利堪忧

据CNBC报道，特斯拉(TSLA)与SpaceX正洽谈合并，若交易达成，将形成一家价值3.4万亿美元的联合实体。然而，近期财务数据显示两家公司均面临利润压力。Wedbush分析师丹·艾夫斯预计合并概率高达80%，SpaceX可能通过即将进行的IPO股票收购特斯拉。

SpaceX去年亏损49.4亿美元，预计6月中旬上市估值达1.75万亿美元。特斯拉过去四个季度GAAP净利润为39亿美元，较2023年的150亿美元大幅下滑，且越来越依赖监管信用。双方合并后年收益约为负10亿美元。两家公司均面临巨额AI基础设施支出：SpaceX 2024年自由现金流赤字达140亿美元，特斯拉计划未来九个月资本支出高达225亿美元。分析师戴维·特雷纳称该合并是“难以置信的平方”情景，警告这将把特斯拉的过高估值负担转移至SpaceX，需要近5000亿美元的未来利润才能支撑当前估值。