思科2月12日财报显示，内存价格上行挤压毛利率，股价单日下跌逾12%。当日标普500信息科技指数下跌2.7%，受其拖累的包括戴尔、惠普企业与Arista。

截至2月2日至4日财季，调整后毛利率预计65.5%–66.5%，低于分析师平均预期68.2%。管理层归因于产品组合变化与内存成本上升，已上调部分产品价格并重新审视与渠道及客户合同以对冲原材料波动。展望显示未来2–3个季度仍将承压；在需求强劲支撑营收的前提下，压缩的毛利削弱了财报表现。市场将重点关注其下半年订单库存转化效率。

分析师指出，思科走弱对同行构成显著风险：戴尔、惠普与Arista当日分别下跌9.13%、6.76%与3.94%。摩根大通将戴尔与惠普的目标价下调，认为两家公司需通过提价或削减运营开支来捍卫利润；戴尔若要维持正的运营利润，或需削减15%–20%的运营开支或降低产品规格，惠普或面临最高10%的削减。

韩国KOSPI-200呈超买迹象：相对强弱指数（RSI）达62.3，成交量较30日均线高出23%。技术面显示或有回调风险，市场预期周五收盘前有获利压力。

KOSPI-200于2月10日收于2,431.59点，当日上涨0.8%；过去三个交易日累计涨幅3.2%。恒生及日经指数亦现类似超买形态，显示亚洲股市在周末前谨慎观望。

OpenAI于2月12日致函国会中国问题特别委员会，指出DeepSeek通过蒸馏技术，利用OpenAI及他家美国模型的输出在第三方系统中绕过平台管控，以训练新能力。

DeepSeek通过程序化访问、经由第三方及使用未经授权的分销商规避限制，或削弱美国AI领先地位并冲击OpenAI与Anthropic的收费型高端服务。其员工正开发基于代理的模型，预计2025年末发布；同时，半导体出口管制下的先进芯片获取或加速其进展，而被屏蔽内容可能被用于生物与化学等高影响领域。

美股期指在AI板块波动蔓延前小幅走高，投资者目光聚焦周五将发布的CPI数据。截至收盘，ES=F上涨0.2%，NQ=F上涨0.3%，YM=F上涨0.1%。

现货市场延续抛压，道指单日下跌670点（约1.3%），标普下跌1.6%，纳斯达克指数下跌2.0%。AI相关波动扩散至房地产、运输与软件板块；七大“Magnificent Seven”全线下跌，其中CSCO下跌12%因指引偏弱，AAPL单日跌幅达5%，为自2025年4月以来最大单日回撤。

盘后延续性交易中，AMAT与RIVN分别上涨11%与14%，其营收与盈利超出预期，实际达1.286亿美元，高于预期1.26亿美元。本周焦点仍为1月CPI，同时MRNA受FDA拒绝流感疫苗候选药物申请影响，股价周五早盘下跌10%，随后公布财报。

IBM宣布将于2026年将美国初级岗位招聘规模增至三倍。该消息由公司人力资源总裁Nickle LaMoreaux在2月12日的AI峰会上发布。

招聘重点从编码等可被AI替代的工作转向客户运营与更具人本价值的职责。具体招聘人数尚未公布。该举措与MIT 2025年研究相符，该研究预计至2026年初AI将影响约11.7%的岗位，投资者情绪也显示劳动力市场正迎来AI冲击。

Pinterest四季度营收13.2亿美元，低于预期13.3亿美元；每股收益67美分，低于预期69美分。

平台月度搜索量达800亿次，超过ChatGPT的750亿次，其中超过一半来自商业场景，月点击量达17亿次。

受欧洲需求走弱及新家具关税影响，2026财年首季营收指引为95.1—97.1亿美元，低于市场预期的98亿美元。

盘后因AI购物趋势与用户主动购买意图增强，挤压其将流量转化为广告收入的能力，股价单日下跌20%。

CEO Bill Ready强调视觉搜索、发现与个性化，以及通过亚马逊实现的便捷结单，被视为在新商业格局中的优势。

应用材料（AMAT-US）2026年二季度营收与利润均大幅超出预期，受AI算力需求旺盛与全球半导体短缺推动。2月12日盘后股价应声上涨13.7%，跑赢同业。

关键数据：营收765亿美元（预期703亿美元）；每股收益2.64美元（预期2.29美元）。董事长兼CEO加里·迪克森表示，高性能低功耗芯片、HBM与先进封装需求上升，三星与美光扩产受制于供应紧张。公司于同日以25.25亿美元和解司法部对华非法出口调查。Q1营收同比增2%至701亿美元，非GAAP每股收益2.38美元（2.20美元）；芯片业务营收同比增34%（27%）。

英伟达预计租赁正在建设中的数据中心，该中心由一笔38亿美元高收益债融资，体现AI数据中心建设对债务融资需求的激增。

由SV RNO Property Owner 1（特拉德资本旗下）发行的38.15亿美元债券，将用于在内华达州斯托里县建设一座200兆瓦数据中心及配套变电站；交易定价约6%，租期16年并附带两个10年可选延期。摩根大通为牵头承销商，摩根士丹利为联合牵头承销商，定价预计于周五公布。英伟达同时继续从AWS与Azure租赁算力，以支撑其AI设计与芯片开发扩张，这些领域对计算能力需求持续上升。

午后市场出现普跌，投资者对AI驱动行情的偏好转弱。纳斯达克下跌1.5%，标普500与道琼斯同步走低。非农就业数据优于预期（新增就业上升、失业率下降），将首次潜在降息时点推迟至7月，压低成长板块估值。

Health Catalyst股价自2025年2月高位回落逾六成，日内跌幅达8.4%。年内累计跌幅18.9%，现报1.85美元。若以1000美元投入计算，现值仅34.46美元，反映AI主题抛售对成长股的冲击。

截至2月12日18:30，日元Nikkei 225期货在500点交易，当日成交量4,460张，较前一交易日的26,680张明显下降。

未平仓合约降至89,227张，较前一日减少51,617张。每张合约对应100点指数，未平仓缩窄或反映投机与对冲活动降温，但宏观因素仍可能影响情绪。

午后市场走弱，Amplitude、Toast、Zeta Global、Teradata及SoundHound AI等个股承压下挫，投资者在AI驱动的反弹中更为谨慎。

纳斯达克下跌1.5%，标普500与道琼斯同步走低。非农就业数据优于预期：新增就业上升、失业率回落、就业率接近50年新低，显示首次降息或延至7月，压制成长与软件板块，推升整体波动并引发普跌。

瑞穗报告显示SaaS行业从席位计费向AI订阅的过渡周期较长，巩固了既有龙头的护城河，拖累Teradata等高波动标的日内大幅波动。

2025年四季度，Twilio净亏损扩大至2190万美元（0.30美元/股），较2024年同期的1870万美元（0.26美元/股）加宽。营收增至4.213亿美元，同比增长12.3%。

亏损扩大主要因加大在AI与云能力上的投入，以及为支撑增长而增加销售与市场开支。消息公布后，其股价于2月12日收于43.15美元，下跌1.8%。

第二季度净利1850万美元，同比由1650万美元提升12%。

营收增至7930万美元，环比增长8%。

自2026年7月1日起 tuition上调10%，并转向线上学习，运营成本下降3%。

CEO约翰·马丁内斯表示，强劲的招生与严格的成本管理推动了业绩提升。

瑞安特种险（RSG）公布Q4业绩：净利降至3480万美元，按每股0.27美元，同比由3830万美元、每股0.31美元下降12%。

收入环比下滑10%至102亿美元，较去年同期的113亿美元减少；受全球特种险市场需求走弱及价格承压、利差收窄与宏观环境不利影响。

SPS Commerce（SPC）公布，截至2026年2月9日，第四季度净利达4890万美元，同比增加23%，较2025年同期的3990万美元显著提升。

营收增至2.143亿美元，同比增长12%，主要受电商业务强劲增长及支付解决方案扩展带动。公司归因于线上销售增加与成本优化举措见效。全年指引方面，管理层预计2026年营收为8.6亿美元±1000万美元，调整后EBITDA为1.45亿美元±500万美元。

Toast Inc.（纳斯达克：TSO）公布，2025财季第四季度营收达1.983亿美元，同比增长12%，环比2024年同期1.771亿美元；净利增至2950万美元，较2024年同期1930万美元显著提升。

增长主要来自其酒店预订平台，活跃用户同比增长23%，平均订单价值上升15%；管理层指出云原生POS解决方案的持续采用是业绩提升的关键因素。

铱星通信公布四季度财报，净亏损扩大至1230万美元，环比2024年同期780万美元进一步走扩；收入降至4160万美元，较4620万美元下滑。

亏损主因来自卫星通信需求走弱与价格调整；公司收缩政府合同、转向商业服务，以提升运营效率。全年2025业绩将于2026年2月28日公布，将基于成本结构与服务优化后的复盘结果。

贝恩斯坦在AI订单全面中断的最悲观情景下重算：Oracle即便失去对OpenAI及其2025财年后的合同，估值仍约有15%空间，若现价约160美元，支撑位在137美元。核心数据库、SaaS与OCI收入仅能覆盖现有估值的约85%。

数据中心订单虽账面约248亿美元，但存在分阶段兑现风险：峰值负载或于2030年出现1300亿–1650亿美元的年化需求，合约期15–19年。AI驱动的服务器与GPU资本开支通常在上机前3–6个月下单，延迟或取消可降低沉没成本且资产可复用。

计入约250亿美元的债务与股权融资，模型预计2030年营收约1010亿美元、每股利润约9美元。以行业平均市盈率27.3倍测算，内在价值约137美元。融资约束缓解使风险收益比改善。2026年2月12日，ORCL-US一度跌至152.50美元，后回升至159.04美元并收于约156.43美元。

2月12日，Palantir Technologies（PLTR）股价收于129.00美元，当日下跌4.9%。该走势受私募基金管理人迈克尔·伯里（Michael Burry）在Substack撰文影响，其将公司估值下调至46美元。伯里认为高支出、利润率膨胀及可能过度乐观的胜率是基本面的疑虑点；目前未做空，转而进行期权对冲。

自2025年11月的纪录高位以来，PLTR累计跌幅近40%，年初至今涨幅逾一倍，2024年更是上涨340%。在被跟踪的8位华尔街分析师中，一半给出买入评级，一半为持有；最低目标价为180美元，仍高于伯里的46美元估值。估值分歧未因营收增长和近期财报改善而缩小。

拉美银行Credicorp（BAP）公布四季度净利4.688亿美元，每股5.88美元，低于分析师预期的6.61美元。

本季度收入21.8亿美元，扣除利息后的净收入达18亿美元。去年同期净利19.4亿美元，每股24.35美元；全年收入65.5亿美元。

其股价收于341.05美元，年内上涨19%，近12个月涨幅达85%。