财报季接近尾声，本周重点关注WMT、BABA、NEM、MDT、PANW、DASH、OXY等公司财报。财报前隐含波动率通常随期权需求上升而走高，财报发布后回落。

预计波动（以最近到期的平值跨式期权测算）：周二：ET±3.1%、PANW±8.3%、MDT±4.8%、CEG±5.2%；周三：CVNA±15.5%、OXY±4.6%、DASH±13.3%；周四：BABA±4.4%、WMT±5.8%、SO±2.2%、NEM±7.5%；周五：无显著个股。

策略：对冲看涨期权（熊市价差）适用于预期区间外；看涨偏多可做熊市看跌价差或裸看跌；中性观点可用铁鹰策略。坚持有限风险交易并控制仓位。

上周回顾：15只中有9只在预期区间内；10只财报后上涨。个股：HOOD跌8.9%，SPOT涨14.8%，CSCO跌12.3%，VRT涨24.5%。

异常期权活动出现在NCLH、AI、MSTR、CVX、UPS、DKNG等。期权风险高，请做好尽调。

Nexo 宣布通过 Bakkt 基础设施重返美国市场，重启收益、交易所忠诚计划和信贷额度服务。此举紧随 2023 年与 SEC 达成和解以及 Nexo 于 2022 年退出美国市场之后。

该平台管理资产达 110 亿美元，现已与持牌美国服务商合作。服务涵盖加密交易、忠诚度奖励、加密抵押信贷额度及固定/灵活收益。Nexo 明确表示，这并非此前已停业的 Earn Interest 产品的延续。

2026 年 2 月 16 日，加密借贷平台 Nexo 重启美国业务，距离 2023 年因未注册证券问题与 SEC 达成 4500 万美元和解后退出市场已三年。此次通过与 Bakkt 合作，提供加密抵押贷款和收益类产品，并在需要时由 SEC 注册顾问提供服务。

Nexo 强调当前美国产品结构不同，由持牌合作伙伴提供。此举发生在新政府上台后 SEC 加密执法趋缓的背景下。尽管过去与特朗普家族的关联曾引发关注，Nexo 表示此次回归仅基于合规。

2026年2月16日，纽约外汇市场开盘后，主要货币对出现早期价格波动。

开盘交易表现分化，投资者评估隔夜经济数据与地缘政治进展。

2月16日（周一）美东时间10:00，美元指数（DXY）报102.45，较主要货币小幅走强。市场密切关注美联储政策动向与全球经济不确定性。

投资者评估3月15-16日议息会议加息可能。分析称，美元走强或抑制出口、推升通胀，并影响新兴市场资本流动。

上周投资者重新评估AI对行业的颠覆性影响，预计重估将持续至2026年2月16日。德意志银行指出，此前过于乐观的假设——几乎所有科技公司都将受益——是本轮回调主因。软件股领跌，大型语言模型可能替代现有服务引发担忧，法律、IT、咨询和物流板块亦受波及。摩根大通估算，自2月上旬以来，软件市值已缩水2万亿美元。

资深分析师警告赢家与输家分化加剧。摩根大通CEO戴蒙区分AI与生成式AI，称部分资产估值偏高。耶鲁大学教授西格尔呼吁审视2000亿美元资本开支计划、回收期与护城河。经济学家亚登尼将AI比作“在冰上速滑”，自我强化的淘汰加速硬件与大模型更迭，令市场不安。

2025年厄瓜多尔虾出口额增至84亿美元，同比增20%，首次超越石油成为第一大出口品。受美国对印度虾加征关税及行业持续投资推动，虾类产品市场份额提升。

2024年虾出口约70亿美元。厄瓜多尔水产养殖协会主席何塞·安东尼奥·卡马纳诺表示，美国关税阶段性利好本国市场。中国仍是最大买家（48%），美欧份额升至22%-23%。出口商预计在关税不确定性与竞争压力下，2026年维持稳定出货并实现5%增长。同期石油出口1-11月降至71.8亿美元，同比降19%；非石油出口达294亿美元，同比增18.3%。

币安创始人赵长鹏在All-In播客中表示，隐私是加密货币尚未解决的关键问题，是主流支付普及的“缺失环节”。他指出，比特币及多数加密货币隐私不足，暴露用户信息，与现金不同。

赵长鹏警告，链上支付会泄露敏感信息，如酒店入住或员工薪资，带来人身与隐私风险。尽管隐私币存在，但体量小、难以规模化。他承认监管需追踪非法活动，但强调必须保障基本隐私，并呼吁行业补齐隐私功能缺口。背景：2024年2月币安下架门罗币（XMR），价格跌17%；去年4月Zcash（ZEC）面临下架投票，引发创始人Zooko Wilcox批评。分析师Nic Puckrin主张建设合规的隐私保护基础设施，而非不可追踪支付。

Equinor ASA（EQNR）与合作伙伴Petoro、OMV宣布，在北海Gullfaks油田附近的Granat探区发现油气。初步估计可采资源为130万至380万桶油当量。该发现位于卑尔根西北118英里处，正评估通过对接现有Gullfaks设施以优化开发成本。

作为生产许可证936的运营商，Equinor推进以基础设施为导向的勘探，以提升挪威大陆架产量。公司计划每年钻探20至30口勘探井，其中80%聚焦于现有设施周边区域。尽管2025年勘探成果显著，挪威仍需更多发现与投资，以应对2020年代后期预计的产量下滑。

美元承压，尽管经济增长强劲、通胀回落。年内对一篮子货币贬值9.4%，2026年累计跌近10%。对英镑和欧元分别下跌8%和12%；同期欧洲斯托克600上涨4%，而标普500仅微降0.14%。

ING分析师弗朗切斯科·佩索莱指出，美元走弱源于“抛售美国”交易。失业率上升、招聘疲软，暗示美联储可能进一步降息，美元资产收益率下降。美元避险属性减弱，1月中旬抛售后的信心尚未恢复。

AI研究实验室Flapping Airplanes宣布完成1.8亿美元种子轮融资，旨在研发与现有大语言模型截然不同的AI架构，目标是在数据效率上实现1000倍提升。

该实验室由Ben、Asher Spector与Aidan Smith联合创立，聚焦类脑启发算法，力图弥合人类学习与AI之间的差距。团队重视创造力与青年人才，重点关注机器人、科学发现及分布外泛化等方向。有意者可发送邮件至hi@flappingairplanes.com，欢迎提出大胆创新方案。

美国国防供应链迈出关键一步：退役将军杰克·凯恩加入稀土合金公司（REalloys）董事会，该公司将启动北美首个工业规模重稀土加工与冶金平台，旨在减少对海外稀土的依赖。

该平台通过与纳斯达克上市公司Blackboxstocks（BLBX）合并投入运营，将本土生产稀土金属及合金，用于武器平台的磁体、电机、制导系统、雷达及电子设备。美国进出口银行100亿美元关键矿产计划支持该项目，REalloys已获得最高2亿美元的意向函。

俄亥俄州尤里卡工厂将稀土氧化物转化为可用合金。上游与萨斯喀彻温研究委员会（SRC）合作获取重稀土氧化物，预计2027年初投产。其他原料来自巴西圣乔治矿业的阿拉萨项目、格陵兰临界金属的坦布里兹项目以及哈萨克斯坦AltynGroup的科克布卢克项目。并与关键材料使命公司合作，从矿渣和酸性矿井排水中提取重稀土。

凯恩将军的加入标志着稀土冶金化正式纳入美国国防战略，旨在确保对国防系统和经济至关重要的战略资源供应，缓解地缘政治风险带来的关键脆弱性。

美股期货与欧洲股指上扬，美债收益率触及12月低位，因美国通胀低于预期，强化年内美联储降息预期。市场交投清淡：美国因总统日休市，中国因春节假期休市。

标普500期货涨0.4%，欧洲斯托克600涨0.4%，银行股反弹。NatWest Group 涨4.3%，高盛上调目标价。投资者聚焦美联储路径，7月降息概率上升，6月或成可能时点。策略师提示板块分化，高盛推出AI主题软件篮子（做多受益、做空受损）。财报韧性关键，摩根大通称当前盈利增速约13%。下周关注ADP就业与1月美联储会议纪要。

德国航运巨头赫伯罗特周日宣布，已就收购ZIM Integrated Shipping Services进入高级谈判阶段。双方董事会及以色列监管机构的批准仍在推进中，目前尚未达成具有约束力的协议，交易细节未披露。

ZIM在纽交所市值约27亿美元，因持有以色列政府“金股”而具战略意义。赫伯罗特正考虑引入以色列私募股权FIMI以协助应对监管审批。ZIM独立董事会正在评估选项，此前一份被认为低估的报价已被拒绝。受运价与运量下滑影响，ZIM第三季度业绩下滑，第四季度预期进一步走弱。公司运营约129艘船舶，自有与租船比例持续调整。

瑞士经济2025年第四季度环比增长0.2%，扭转三季度0.5%的下滑。服务业表现优于受美国关税影响的出口导向型工业。

2025年全年GDP增长1.4%，高于2024年的1.2%，但仍低于历史均值。瑞士央行预计2026年增速降至1%，2025年为1.5%，强瑞郎与负利率风险或拖累增长。

NetApp (NTAP) 股价过去一年下跌13%，2026年迄今下跌4.4%，而标普500同期上涨11.8%。同期科技板块XLK上涨16.7%，NTAP同样落后。

2月13日，受美国通胀弱于预期提振，市场预期美联储年内将多次降息，当日NTAP股价上涨4.7%。分析师预计FY26每股收益6.38美元，同比增10.2%；共识评级为“中性买入”（8个强买、12个持有、1个强卖），平均目标价122.94美元，较当前水平溢价20%。

理财顾问指出五大常见资金错误，可能损害财务健康与投资组合表现。若不及时纠正，将导致成本上升、税务低效，并在遗产规划中产生意外后果。

主要问题包括：1) 投资选择与风险承受度或目标不匹配；2) 在应税账户持有主动管理型基金，触发不必要的资本利得税；3) 持有来自前雇主的多个高费率401(k)账户；4) 遗产规划文件过时或执行不当；5) 未将资产正确登记至信托，面临遗嘱认证风险。顾问建议合并账户、转向税务高效投资、更新受益人指定，并定期复审财务计划以降低风险。

私募股权公司 Apax 因“市场环境严峻”撤回对 Pinewood AI（PIN.L）的 5.75 亿英镑收购，该交易受 AI 引发的软件股抛售影响。

Apax 宣布不推进每股 500 便士的报价后，Pinewood 股价大跌 30% 至 307 便士。该公司自 2024 年更名以来主打 AI，提供经销商管理 SaaS 服务。

此次撤回反映板块整体走弱：Salesforce、Snowflake 和 Workday 近月跌幅达 13%–23%，市场担忧 AI 编码工具（如 Anthropic 的 Claude Code、OpenAI 的 Codex）可能削弱 SaaS 中介角色。

Netflix计划向英国用户提供更便宜的捆绑流媒体服务，以应对监管审查并捍卫其830亿美元收购华纳兄弟探索的交易，同时抗衡派拉蒙全球1080亿美元的竞购。

公司向英国竞争与市场管理局表示，将Netflix与将于3月1日以4.99英镑/月登陆英国的HBO Max合并，将使整体观看成本低于单独订阅。Netflix首席执行官泰德·萨兰多斯称捆绑将提供“实质性折扣”，但具体价格尚未公布。

华纳兄弟探索计划保持两个品牌独立运营。美英两地监管审查仍在进行，Netflix强调此举将惠及消费者，尽管市场集中度引发担忧。自2019年以来，Netflix无广告版订阅价格已从7.99英镑涨至12.99英镑，涨幅60%。

2025年研究揭示，部分州份隐性房屋问题高发，提醒买家购房前务必进行全面检测。

罗德岛居首，随后为俄亥俄、马萨诸塞、康涅狄格和爱荷华；内华达、佛罗里达、犹他、夏威夷和德克萨斯风险最低。锈带地区因房龄较长、冬季严寒与湿度高，导致地基、渗水、电气、管道、屋顶和窗户问题加剧。

哈佛住房研究指出，2023年美国住宅平均房龄达44年，维修支出由2019年的4040亿美元升至2025年预计的6000亿美元。1980年前建成房屋的维护成本比2010年后新建高出76%。

为降低风险，买家应要求全面检测，聘请专业水管与屋顶检查，并核查维修记录。霉味、修补痕迹和地面不平是警示信号。