2026年1月美国非农就业人数增加13万，远超中值预期6.6万及上月4.8万，失业率由4.4%降至4.3%。

高盛分析称，受“不裁员、不招聘、增速放缓、离职率上升”环境影响，降息时点由3月前移至5月。预计全年将有三次25bp的降息，分别在5月、7月和9月。尽管一月数据强劲，但其判断劳动力市场将逐步降温，2025年修正后新增就业由58.4万下调至18.1万，全年“秋强春弱”的跷跷板式格局或再现。

应用材料（AMAT）于2026年2月12日发布面向2nm及更小GAA晶体管的沉积、刻蚀与材料改性方案，提升AI芯片性能与能效，聚焦栅极与沟道的原子级工程。

Viva自由基表面处理可清洁并均匀化GAA纳米片，降低缺陷影响、提升电子迁移率；Centris Spectral原子层沉积系统用于沉积单晶 tantalum互连，接触电阻较传统钨可降低约15%。

在先进刻蚀方面，Sym3 Z Magnum平台集成PVT2，实现对GAA、DRAM/HBM的高深宽比沟槽的精确、离子控制加工，已在全球部署超250个工艺配方，支撑摩尔定律延续与下一代AI计算。

Confluent（NASDAQ:CFLT）公布 CY2025 年第四季度收入达 3.148 亿美元，同比增长 20.5%；非 GAAP 净利润每股 0.12 美元，超出预期 21.1%。财报发布后股价收于 30.43 美元。

第四季度新增 1,521 家年付费超 10 万美元的企业客户，环比增加 34 家；但新企业签约放缓，增长或将更多依赖升级销售与中下游加速。分析师预计未来 12 个月收入年增 15.8%，低于过去两年的年均 22.5%，但仍高于行业均值。公司已于 2025 年 12 月 8 日宣布 IBM（NYSE: IBM）将以每股 31.00 美元、总对价 11 亿美元收购，计划于 2026 年中完成，尚待相关审批。

安永将Meta平台的270亿美元数据中心交易列为关键审计事项，因该公司通过会计安排将Hyperion数据中心从资产负债表剔除，涉及重大判断与风险。

2025年10月，Meta将Hyperion项目与Blue Owl Capital组建合资企业，持股20%；Blue Owl以Beignet Investor发行的273亿美元债券为支撑，创纪录规模。该合资企业被认定为变量利益实体（VIE），Meta不被视为主要受益人，相关资产与负债未并入其合并报表。尽管安永认可其会计处理，审计报告仍强调需判断哪些活动最影响VIE的经济表现。

国会关注上升，2026年1月22日，包括Elizabeth Warren在内的四位民主党参议员致信金融稳定监管委员会（FSOC），就AI相关融资带来的复杂且不透明的安排提出调查，担忧其可能掩盖企业真实财务状况，该Meta-Blue Owl合资企业被用作典型案例。

阿科石油（APC）定价每股18美元，发行1110万股，募资2亿美元，位于其18–20美元的定价区间下限。

承销商由UBS、Raymond James与Stifel牵头，预计IPO将于周四在纳斯达克上市，代码APC。

该公司在美国30多个州运营，服务超过3100座加油站，发行前市值约8.3亿美元。

截至2025年9月30日上季度，收入42.7亿美元，净利2470万美元，销量15亿加仑。

发行后公司仍由阿科石油控股，计划按季度派发0.50美元股息。

雅诗兰黛于2026年2月9日向加州北区地方法院提起诉讼，指控沃尔玛在其网站销售假冒其及关联品牌（如Aveda、Clinique、La Mer、Le Labo、Tom Ford）的香水与护肤产品。

法院记录显示，沃尔玛售出商品的标识与雅诗兰黛高度相似或易混淆，雅诗兰黛已购入并检测确认其为假货。起诉方称沃尔玛明知或应知存在假货却未尽审核义务。

雅诗兰黛要求法院颁令立即停止销售并索赔。沃尔玛发言人表示将依法应诉，并称对假货零容忍。

参议员Ted Cruz（R-Texas）与Katie Britt（R-Alabama）提出修正案，将Durbin修正案中借记卡刷卡手续费的1000亿美元资产上限与消费者价格指数挂钩，自2010年起实施。

此举将放宽对小型银行的限制，维持每笔0.21美元基础费加0.05%的费率，并随通胀自动调整，旨在降低零售银行成本。同党派下已有由Andy Barr（R-Ky）牵头的类似法案待审议。

现行 interchange 手续费率对部分零售商已超过2%，围绕维持或调整上限的监管与游说之争仍在持续；该修正案被视为对危机后银行监管框架进行现实校准的一部分。

高盛方锐于2025年12月将对Meta-US的持仓比例提升至10%，认为其转向人工智能将带来显著上行空间，而对AI相关资本开支的担忧压制股价，长期估值可能被明显低估。

过去一年Meta股价下跌16%；公司预计2026年AI资本开支为1150亿至1350亿美元。剔除Reality Labs阶段性亏损，其核心广告业务在2026年前的市盈率约22倍，估值更具吸引力。

本季度加仓科技股，买入亚马逊与赫兹；处置芯片餐饮Chipotle及酒店商Hilton的持仓，因Chipotle管理层变动及Hilton长期持有后估值不再符合其高收益与低风险目标。

2025年该基金跑赢标普500，净资产价值同比增长20.9%，高于指数17%的增长。

2月11日，瘦肉猪期货延续下跌，2月合约报86.90美元，跌幅0.05美元；附近合约下跌0.10美元。CME瘦肉猪指数在2月6日跌至86.32美元。

USDA基准猪价报88.17美元，较前一日上调0.43美元；周三分割部位价值为93.77美元/百磅，较前一日回落1.69美元；出栏量49.5万头，环比增加6.3万头，同比增加10,047头。

受提振，棉期货周三收高，各合约报升11—40点；纽约原油期货下跌0.94美元至每桶64.90；美元指数下跌0.130至96.805。

当日下午成交10,876包，成交价57.48美分/磅；周二COtlook A指数报73.30美分；ICE认证库存升至99,096包，调整后世界价格为49.78美分/磅，将于周四更新。关键合约：3月26日61.99、+40；5月26日64.04、+26；7月26日65.69、+21。截至报告日，Austin Schroeder在上述相关证券无持仓。

（数据日期：2026-02-11）

2026年2月13日尾盘，玉米期货小幅走弱。近月合约下跌1.5美分，新作合约上涨1.0–2.25美分。CommodityView全国平均现金玉米价收盘报3.94美元，较前一日下跌1.25美分。

2026年12月合约均价收于4.58美元，作为作物保险基准。 USDA 2月11日报告私有出口销售230,560吨；市场预计2月5–9日将售出0.6–1.1 MMT的2025/26作玉米，2026/27作玉米预计销售0–100,000吨。

乙醇产量在2月13日当周升至111万桶/日；库存升至2524.7万桶。出口降至13.7万桶/日，炼油厂原料输入增至84.1万桶/日。收盘价方面：3月26日收于4.27美元半，下跌1.25美分；当月现金收于3.94美元，下跌1.25美分；5月26日收于4.36美元半，下跌0.75美分；7月26日收于4.44美元四分之一，下跌0.5美分。

Paycom Software（PAYC）于2026年2月11日发布指引，预计全年收入区间为21.8亿至22.0亿美元，低于华尔街预期的22.3亿美元。

受预算趋紧影响，企业推迟或缩减对HR与薪酬软件的支出，导致其股价在盘后下跌逾7%。主要压力来自宏观经济走弱及中小微企业或出现裁员冻结；同时来自ADP、Paylocity与Workday的竞争加剧。

该公司2025年第四季度收入为5.443亿美元，高于分析师预期的5.43亿美元。

美国商务部宣布，应用材料（AMAT）就涉嫌向中国违规出口半导体制造设备达成2.52亿美元和解。

此次执法行动源于出口合规调查，预计短期内不会影响该公司股价或运营，但凸显监管机构对半导体供应链的持续关注。

2026年2月11日，美国众院外交委员会以219-211票反对总统特朗普拟对未获USMCA豁免的加拿大商品加征35%关税，6名共和党人与1名民主党人投反对票。法案拟提交参议院并寻求推翻总统否决，仍可能遭白宫否决。

特朗普援引1977年国际紧急经济权力法，以加拿大未能遏制毒品走私为由，威胁关税升至50%或100%。市场反应迅速，油价单日上涨逾2%。若美墨加协定破裂，汽车供应链或受扰动，美国汽车成本或将上扬数千美元，区域经济一体化面临风险；此次投票也凸显共和党内对特朗普贸易政策的分歧，并为2026年中期选举增添政治变量。

美国国防部正敦促OpenAI、Anthropic等AI公司将其工具接入受管控的涉密网络，放宽常规限制。2026年2月11日白宫会议上，国防部长技术办公室主任Emil Michael表示，美军正推进前沿AI在全级别分类网络部署，包括用于作战规划与目标设定的涉密系统。

OpenAI已同意将其工具接入unclassified genai.mil网络，覆盖逾300万国防部员工，移除多数使用限制的同时保留法律与伦理边界；Anthropic就涉密接入仍在激烈谈判，因反对自主武器目标锁定与国内监控而持保留态度。此次扩展旨在提升战场信息整合，但可能带来敏感场景下的错误与虚假信息风险；两家公司均要求额外授权以保障分类使用安全。

智谱AI（0.ZHIP）将于2026年2月12日生效，将GLM编码计划的订阅价格上调至少30%，以匹配用户需求的激增。

此次调整不适用于现有订阅用户。

Palomar Holdings Inc.（PLMR）公布第四季度业绩：调整后净收入56.2亿美元，每股盈利2.24美元，高于摩根大通美林平均分析师预期的2.06美元。

营收253.4亿美元，调整后营收251亿美元，亦高于预期的222亿美元。同比净收入达197.1亿美元，每股7.17美元；营收864.1亿美元。

受美国就业数据优于预期影响，金价周四走弱。1月劳动力人口增加量为近一年最高，失业率意外回落，显示年初劳动力市场稳健，支撑美联储暂不降息的判断，若降息或推迟至7月。

现货金早盘报5065.56美元/盎司，跌幅0.4%；银价报83.60美元/盎司，跌幅0.8%；铂金下跌1%，钯金下跌1.5%；美元指数延续前一交易日小幅回落，维持持平。

新市场公司(NEU)于2026年2月11日发布Q4财报，实现每股盈利8.65美元，营收635.4亿美元。

全年来看，公司净利418.7亿美元，每股44.44美元，营收273亿美元。

xAI宣布因两位联合创始人离职而重组，业务拆分为四大板块：Grok聊天与语音、编码、Imagine视频与Macrohard。任命Aman Madaan负责Grok、Manuel Kroiss负责编码、Guodong Zhang负责视频与编码、Toby Pohlen负责Macrohard。

在X平台，产品领导层覆盖约10亿活跃用户，1月日均使用时长同比+55%；平台年化 recurring revenue达10亿美元。将推出X Chat消息应用与有限的X Money支付，Grok不引入广告。xAI正加速在Memphis建设数据中心，第三栋将使计算能力接近2吉瓦，投资约200亿美元，部署10,000–20,000套GB300系统。与SpaceX的1.25万亿美元并购为其扩张提供资本支持。