Động lực giảm giá đang quay trở lại thị trường trái phiếu Kho bạc Mỹ trị giá 31 nghìn tỷ USD sau khi Tòa án Tối cao ra phán quyết chống lại các biện pháp thuế quan thời Trump và các dấu hiệu về sự kiên cường của nền kinh tế. Giá trái phiếu đã giảm lần đầu tiên sau một tháng khi nhà đầu tư đánh giá lại triển vọng doanh thu chính phủ và chính sách của Cục Dự trữ Liên bang (Fed).

Quyết định bác bỏ thuế quan toàn cầu của Tòa án Tối cao đã xóa bỏ một nguồn thu quan trọng, có khả năng làm gia tăng nhu cầu phát hành nợ để bù đắp thâm hụt ngân sách. Đồng thời, dữ liệu thị trường lao động tích cực và lạm phát cao đã làm nguội lạnh kỳ vọng cắt giảm lãi suất. Biên bản cuộc họp tháng 1 của Fed cho thấy một số quan chức đã thảo luận về việc thắt chặt chính sách nếu áp lực giá vẫn kéo dài. Các chuyên gia chiến lược đang có phản ứng với vị thế bán khống: BNP Paribas khuyến nghị khách hàng đặt cược vào việc lợi suất 10 năm tăng lên, trong khi JPMorgan Chase khuyên bán khống tín phiếu 2 năm, dự báo Fed sẽ giữ nguyên chính sách đến hết năm 2026. Lợi suất 10 năm đóng cửa tuần ở mức 4,08%, với các chỉ số thị trường quyền chọn cho thấy đợt phục hồi gần đây đã đạt đỉnh.

CEO Google DeepMind Demis Hassabis cảnh báo tình trạng thiếu hụt chip nhớ nghiêm trọng đang cản trở việc triển khai và nghiên cứu mô hình AI, tạo nên nút thắt quan trọng trong cuộc đua trí tuệ nhân tạo tổng quát (AGI). Ông này nhận định chuỗi cung ứng không thể theo kịp nhu cầu bùng nổ của các mô hình quy mô lớn như Gemini.

Cơn thiếu hụt xuất phát từ yêu cầu khắt khe về Bộ nhớ băng thông cao (HBM) cho đào tạo AI, khác biệt với thị trường điện tử tiêu dùng. Với sự thống trị của Samsung, Micron và SK Hynix, năng lực phân bổ vẫn rất căng thẳng. CEO Intel Chen Liwu dự báo tình trạng thâm hụt bộ nhớ sẽ kéo dài đến năm 2028, chuyển điểm nghẽn ngành từ năng lực tính toán sang hạ tầng. Chi phí leo thang và chậm trễ giao hàng đang buộc toàn ngành công nghệ phải điều chỉnh giá bán.

Cổ phiếu Adobe (ADBE) đã giảm 26% tính từ đầu năm và gần 42% trong 52 tuần qua, dẫn đến mức đánh giá kỹ thuật là 'Bán mạnh' (Strong Sell). Mặc dù dòng tiền quyền chọn ngày 19/2 ghi nhận trạng thái bán ròng hơn 223 triệu USD, các chỉ số cho thấy nhà đầu tư tổ chức chưa vội vã phòng ngừa rủi ro giảm giá thêm.

Áp lực bán tháo gần đây tập trung vào quyền chọn bán (put options) đáo hạn ngày 21/2, giúp giải tỏa phần nào tâm lý tiêu cực ngắn hạn. Độ lệch biến động (Volatility Skew) vẫn ở mức thấp, cho thấy nhóm 'tiền thông minh' (smart money) không quá lo ngại về rủi ro đuôi (tail-risk). Mô hình Black-Scholes dự báo biên độ giá dao động từ 233,42 đến 283,80 USD vào ngày đáo hạn 20/3, trong khi dữ liệu lịch sử theo mùa gợi ý khả năng phục hồi vào tháng 3.

Ngày 22/2/2026, Ủy ban Quy định Năng lượng Liên bang (FERC) chính thức chấp thuận thương vụ Blackstone Infrastructure Partners thâu tóm TXNM Energy (NYSE: TXNM). Quyết định này cho phép chuyển giao quyền kiểm soát hệ thống truyền tải và nhà máy phát điện của TXNM sang tay quỹ đầu tư tư nhân.

Phán quyết trên gỡ bỏ rào cản pháp lý quan trọng trong lộ trình tư nhân hóa công ty mẹ ngành điện lực. Thương vụ vẫn cần sự chấp thuận từ Ủy ban Quy định Công cộng New Mexico cùng các điều kiện đóng cửa thông thường, dự kiến hoàn tất vào nửa sau năm 2026.

Dòng vốn đang dịch chuyển mạnh từ nhóm cổ phiếu công nghệ và vốn hóa lớn sang năng lượng và công nghiệp, chịu tác động trực tiếp từ đợt bán tháo gây áp lực lên định giá phần mềm ('AI scare trade'). Tính đến ngày 22/2/2026, quỹ ETF Tech-Software (IGV) đã giảm 23% kể từ đầu năm, trong khi quỹ Energy Select Sector SPDR (XLE) tăng tới 22% cùng kỳ.

Ông Keith Lerner, CIO của Truist, nhận định dòng tiền đang rời bỏ các 'ông lớn' như Microsoft và Tesla để đổ về các nhóm ngành từng chững lại. Nhóm vật liệu (XLB) và công nghiệp (XLI) tăng 14-15% nhờ nhu cầu hạ tầng AI. Ngược lại, cổ phiếu an ninh mạng bị bán tháo mạnh ngày 21/2, với CrowdStrike giảm 5% sau khi Anthropic công bố công cụ bảo mật mới. Các nhà chiến lược của UBS dự báo chỉ số S&P 500 có thể chạm mốc 7.700 điểm vào cuối năm nhờ lợi nhuận mở rộng phạm vi tăng trưởng.

Goldman Sachs đang tích cực tuyển dụng các cựu vô địch Olympic về làm việc, xóa bỏ rào cản về bằng cấp hay kinh nghiệm tài chính. Điển hình như Ryan Held, vận động viên bơi lội hai lần giành huy chương vàng Olympic, đã gia nhập làm chuyên gia phân tích rủi ro cách đây một năm. Hay trường hợp của Rob Williams, người giành huy chương bạc môn chèo thuyền tại Olympic London 2012, hiện đã giữ chức Giám đốc điều hành bộ phận ngân hàng và thị trường toàn cầu sau 14 năm gắn bó.

Bà Jacqueline Arthur, Trưởng bộ phận Quản lý nguồn nhân lực, cho biết ngân hàng đề cao sự kiên cường, năng lực lãnh đạo và khả năng làm việc dưới áp lực - những phẩm chất được tôi luyện qua thi đấu đỉnh cao. Động thái này diễn ra trong bối cảnh cạnh tranh vị trí tại Goldman Sachs cực kỳ khốc liệt: năm 2025 ghi nhận hơn 1 triệu hồ sơ ứng tuyển cho các vị trí kinh nghiệm, trong khi tỷ lệ trúng tuyển thực tập mùa hè thấp hơn cả 1%.

Ngày 22/2/2026, Chủ tịch Ngân hàng Trung ương Châu Âu (ECB) Christine Lagarde cảnh báo các biện pháp thuế quan mới của Mỹ có nguy cơ làm mất ổn định cán cân thương mại với Liên minh Châu Âu (EU), đồng thời tạo ra cơn gió ngược mới cho nền kinh tế. Nhận định này đưa ra sau khi Tòa án Tối cao Mỹ hủy bỏ việc Tổng thống Donald Trump sử dụng quyền lực khẩn cấp để áp đặt 'thuế đối đẳng'. Để đối phó, ông Trump đã áp thuế 10% lên hàng hóa nước ngoài vào ngày 21/2 và tăng lên 15% ngay ngày hôm sau.

Bà Lagarde nhấn mạnh sự cấp thiết của việc minh bạch hóa quy tắc thương mại, chỉ ra rằng việc xáo trộn các thỏa thuận hiện hữu sẽ gây ra bất định cho doanh nghiệp. Trước tình hình này, các nhà lập pháp EU đã lên lịch họp khẩn vào ngày 24/2 để đánh giá lại hiệp định thương mại với Mỹ. Riêng bà Lagarde đã bác bỏ đồn đoán về việc từ chức sớm, khẳng định sẽ hoàn thành nhiệm kỳ đến hết tháng 10/2027.

Theo Phòng Thương mại Anh (BCC), các doanh nghiệp Anh có thể thiệt hại 3 tỷ bảng (tương đương 3,8 tỷ USD) mỗi năm sau khi Tổng thống Trump nâng thuế đối với hàng hóa Anh từ 10% lên 15% vào ngày 21/2/2026. Mức thuế cơ sở mới có hiệu lực từ ngày 24/2 sẽ tác động đến khoảng 40.000 doanh nghiệp thuộc các ngành thực phẩm, đồ uống, dệt may và hàng điện tử.

Rượu whisky Scotland là mặt hàng dễ bị tổn thương nhất, khi kim ngạch xuất khẩu sang Mỹ năm 2025 đã giảm 15% do các biện pháp thuế trước đó. Ngành ô tô và dược phẩm vẫn được miễn thuế theo hiệp định thương mại Mỹ-Anh hiện hành. Thị trường London dự báo sẽ biến động mạnh khi mở cửa trở lại vào ngày 23/2. Ông Neil Wilson từ Saxo UK nhận định nhà đầu tư sẽ bán tháo tài sản rủi ro trước sự bất định về chính sách.

Mức thuế toàn cầu 15% sẽ duy trì trong 150 ngày, sau đó cần sự phê chuẩn của Quốc hội. Ủy ban thương mại Nghị viện Châu Âu đã tạm ngừng công việc liên quan đến thỏa thuận với Mỹ. Trong khi đó, mức thuế trung bình của Trung Quốc đã giảm sau phán quyết của Tòa án Tối cao chống lại các loại thuế áp dụng cho từng quốc gia cụ thể, dù ông Trump tuyên bố sẽ áp dụng các biện pháp thay thế.

Ngành giao diện não-máy tính (BCI) Trung Quốc đang chuyển dịch mạnh mẽ từ nghiên cứu sang quy mô thương mại, nhờ lộ trình quốc gia mới và nguồn vốn nhà nước. Tháng 8/2025, 7 cơ quan đã đặt ra các mục tiêu kỹ thuật then chốt vào năm 2027 và chuỗi cung ứng hoàn chỉnh vào năm 2030. Tháng 12 cùng năm, chính phủ công bố quỹ khoa học não bộ trị giá 11,6 tỷ nhân dân tệ.

Các tỉnh như Tứ Xuyên và Chiết Giang đã thiết lập giá dịch vụ y tế để thúc đẩy tích hợp bảo hiểm. Về mặt vốn, StairMed huy động thành công 48 triệu USD vòng Series B, trong khi công ty công nghệ thần kinh BrainCo nộp hồ sơ IPO tại Hồng Kông. Dự báo thị trường sẽ vượt 120 tỷ nhân dân tệ vào năm 2040.

Các công ty khởi nghiệp như NeuroXess và Gestala tận dụng lợi thế tài nguyên lâm sàng và hạ tầng sản xuất của Trung Quốc để cạnh tranh với đối thủ Mỹ như Neuralink, tập trung vào cả công nghệ cấy ghép và không xâm lấn phục vụ y tế và tăng cường khả năng con người.

Năm 2024, thời gian làm việc trung bình của lao động Hà Lan đạt 32.1 giờ/tuần, mức thấp nhất châu Âu, so với 42.9 giờ của nhân viên toàn thời gian tại Mỹ. Số liệu Eurostat cho thấy xu hướng này bắt nguồn từ mô hình 'người kiếm sống 1.5', nơi ưu đãi thuế giúp thúc đẩy tỷ lệ nữ giới tham gia lao động bán thời gian.

Cơ cấu này đã góp phần đưa tỷ lệ thất nghiệp tại Hà Lan xuống mức 3.7%, thấp hơn so với mức 4.3% của Mỹ tính đến tháng 1/2026. Sự tương phản này phản ánh sự phân hóa trong duy trì lực lượng lao động: từ tháng 1 đến tháng 6/2025, đã có 212.000 phụ nữ rút khỏi lực lượng lao động Mỹ, trong khi mô hình Hà Lan vẫn duy trì hiệu quả trong việc giữ chân nhóm lao động là cha mẹ.

Vào lúc 10:40 sáng giờ miền Đông (EST) ngày 22/2/2026, Hãng thông tấn AP đã phát đi bản tin tóm tắt các sự kiện tài chính nổi bật. Đây là nguồn thông tin định kỳ giúp nhà đầu tư nắm bắt tổng quan các diễn biến thị trường.

Nội dung bản tin tập trung vào biến động các chỉ số chính, hoạt động doanh nghiệp quan trọng và các số liệu kinh tế vĩ mô tác động trực tiếp đến phiên giao dịch trong ngày.

Theo Khảo sát Tài chính Người tiêu dùng của Cục Dự trữ Liên bang Mỹ (Fed), số dư tài khoản hưu trí trung vị của nhóm độ tuổi 45-54 vào năm 2022 là 115.000 USD. Báo cáo chỉ ra 62% hộ gia đình trong nhóm nhân khẩu học này duy trì tài khoản hưu trí riêng, đánh dấu tỷ lệ tham gia cao nhất kể từ năm 2007.

Dù đang ở giai đoạn thu nhập đỉnh cao, nhóm đối tượng này phải đối mặt với áp lực tài chính cạnh tranh như học phí đại học và phụng dưỡng cha mẹ già. Các chuyên gia tài chính nhấn mạnh thập kỷ này mang tính quyết định cho kết quả hưu trí, khuyến nghị mức chuẩn là 5 đến 7 lần chi phí hàng năm khi bước sang tuổi 55. Dù số dư trung vị giảm nhẹ so với mức năm 2019, chúng vẫn duy trì ở mức cao gần với đỉnh lịch sử.

Goldman Sachs vừa loại bỏ các tiêu chí chính thức về Đa dạng, Bình đẳng và Bao trùm (DEI) khỏi chính sách lựa chọn thành viên hội đồng quản trị, bước đi này tương đồng với các ngân hàng đồng nghiệp như JPMorgan Chase, Wells Fargo và Morgan Stanley. Điểm nhấn của sự thay đổi này là chuyển trọng tâm từ các quy định nhân khẩu học sang định nghĩa rộng hơn về cơ cấu hội đồng quản trị, ưu tiên sự đa dạng về tư duy, nền tảng chuyên môn và bộ kỹ năng.

Thực tế cơ cấu nhân sự hiện tại cho thấy khoảng cách đại diện đáng kể: trong khi 70% lực lượng lao động Mỹ nắm giữ các vai trò tuyến đầu, hội đồng quản trị các doanh nghiệp vẫn do các cựu điều hành và chuyên gia tài chính chi phối. Thêm vào đó, thành viên dưới 40 tuổi chỉ chiếm 0,3% ghế ngồi năm 2023, bất chấp việc thế hệ Millennials và Gen Z đang dẫn dắt các xu hướng tiêu dùng chủ chốt. Các phân tích cho rằng, việc ưu tiên các thuộc tính như khả năng số hóa, kinh nghiệm thị trường quốc tế và sự đa dạng về kinh tế xã hội có thể giảm thiểu rủi ro quản trị hiệu quả hơn, giúp tránh xa các tranh cãi về sự đứt gãy kết nối khách hàng tương tự các vụ việc gần đây tại Bud Light và Target.

Báo cáo của Viện An ninh Hưu trí Quốc gia (NIRS) công bố ngày 22/2/2026 đã chỉ ra khoảng cách tiết kiệm nghiêm trọng: số dư tiết kiệm hưu trí trung vị của người lao động Mỹ độ tuổi 21-64 chỉ đạt 955 USD. Đối với nhóm gần đến tuổi nghỉ hưu (55-64 tuổi), số dư trung vị vẫn ở mức cực thấp là 30.000 USD.

Số liệu cho thấy hệ thống đang phân hóa mạnh. Dù Fidelity báo cáo số dư trung bình tài khoản 401(k) đạt 144.400 USD đối với người tham gia, nhưng khoảng một nửa lực lượng lao động Mỹ không tiếp cận được các gói hưu trí do doanh nghiệp tài trợ, khiến nhiều người không có tiền tiết kiệm. Giám đốc điều hành NIRS Dan Doonan nhận định rằng ngoài nhóm thu nhập cao, người Mỹ đang ưu tiên việc mưu sinh hơn là tiết kiệm.

Rủi ro vĩ mô đang làm trầm trọng thêm sự thiếu hụt này. Báo cáo Ủy ban Tín thác An sinh xã hội năm 2025 dự báo quỹ dự trữ Bảo hiểm Người cao tuổi và Người sống sót (OASI) sẽ cạn kiệt trong bảy năm, có thể giới hạn quyền lợi chỉ còn 77% mức hiện tại. Khi An sinh xã hội chiếm ít nhất 50% thu nhập của một nửa người cao tuổi, việc thiếu hụt tiết kiệm tư nhân càng làm gia tăng áp lực tài khóa đang đến gần.

Dòng vốn toàn cầu đổ vào cổ phiếu Mỹ Latinh đạt mức cao nhất thập kỷ, đẩy chỉ số MSCI EM Latin America tăng hơn 20% trong năm 2026, chạm đỉnh 11 năm. Đây là đà tăng mạnh nhất từ đầu năm của khu vực này kể từ năm 1991, được thúc đẩy bởi sự thay đổi chính sách thương mại của Mỹ và kỳ vọng nới lỏng tiền tệ trong nước.

Động lực tăng trưởng tăng tốc sau khi Tòa án Tối cao Mỹ bác bỏ thuế quan toàn cầu của Tổng thống Trump vào ngày 21/2/2026. Quỹ ETF iShares Latin America 40 (ILF) của BlackRock thu hút kỷ lục 1 tỷ USD trong tháng 1, trong khi iShares MSCI Brazil ETF (EWZ) ghi nhận dòng vốn ròng vào mạnh nhất trong hơn một thập kỷ. Nhà đầu tư đang định vị cho khả năng cắt giảm lãi suất tại Brazil—nơi lãi suất chuẩn Selic đang ở mức 15%—và theo dõi tái cấu trúc chính trị trước thềm bầu cử tại Brazil và Colombia.

BWX Technologies (NYSE: BWXT) dự kiến công bố báo cáo tài chính Quý 4 sau giờ giao dịch ngày 23/2/2026. Các nhà phân tích dự phóng doanh thu tăng trưởng 12,7% so với cùng kỳ, cải thiện đáng kể so với mức tăng 2,9% của năm trước.

Quý trước, công ty đã vượt kỳ vọng với doanh thu 866,3 triệu USD, tăng trưởng 28,9% so với cùng kỳ. Ước tính của các nhà phân tích giữ nguyên trong 30 ngày qua, cho thấy niềm tin vào định hướng phát triển. Trong khi đó, các đối thủ trong ngành quốc phòng có kết quả trái chiều, giá cổ phiếu Mercury Systems và Leidos đều giảm sau khi công bố. Cổ phiếu BWXT giao dịch đi ngang trong tháng qua ở mức 206,50 USD, thấp hơn giá mục tiêu trung bình 224,44 USD.

Nguyên Ủy viên Cục Thuế Hoa Kỳ (IRS) khuyến nghị các doanh nghiệp tư nhân áp dụng chiến lược triển khai AI theo tầng nhằm thu hẹp khoảng cách giữa đầu tư và lợi nhuận. Số liệu cho thấy, tính đến cuối năm 2025, chỉ 15% lãnh đạo cấp cao ghi nhận lợi nhuận tăng trưởng nhờ tích hợp AI.

Trong nỗ lực hiện đại hóa bắt đầu từ năm 2023, IRS đã triển khai AI chuyên biệt giúp giảm thời gian chờ đường dây nóng từ 28 phút xuống còn 3 phút. Các công cụ quản lý hồ sơ tùy chỉnh còn hỗ trợ thu hồi hàng tỷ USD tiền gian lận và thanh toán sai trong năm tài chính 2024. Tác giả đề xuất doanh nghiệp tiến hành qua ba giai đoạn: công cụ tổng quát, ứng dụng chuyên biệt và giải pháp tùy chỉnh để tích lũy thành công và đảm bảo hiệu quả chi phí.

Một báo cáo nghiên cứu của Ngân hàng Dự trữ Liên bang San Francisco kết luận rằng làn sóng nhập cư không phép dưới thời chính quyền Biden đã thúc đẩy việc làm tại các ngành thiếu hụt nhân lực, trong khi các biện pháp trừng phạt nghiêm khắc có nguy cơ làm chậm tiến độ xây dựng nhà ở và phát triển cơ sở hạ tầng AI. Nghiên cứu chỉ ra rằng cứ tăng 1% lực lượng lao động không phép tại địa phương thì việc làm địa phương tăng 0,92%, cho thấy mối quan hệ gần như một-một giữa nguồn cung lao động nhập cư và tạo việc làm trong ngành sản xuất, xây dựng và khách sạn.

Các nhà nghiên cứu đã phân tích dữ liệu từ 3.100 quận của Mỹ, so sánh giai đoạn nhập cư cao với các giai đoạn thực thi pháp luật nghiêm ngặt. Văn phòng Ngân sách Quốc hội (CBO) hiện dự báo tăng trưởng lực lượng lao động sẽ chậm lại còn 0,4%/năm trong giai đoạn 2026-2034, giảm từ mức 1,6% thời Biden, dẫn đến thiếu hụt 2,4 triệu lao động trong thập kỷ tới. CBO dự báo tăng trưởng GDP đạt 1,8%/năm đến năm 2036, thấp hơn mức 2,3% của giai đoạn 2010-2019, và coi việc giảm di cư ròng là rào cản chính đối với sự mở rộng kinh tế.

Bộ An ninh Nội địa Mỹ (DHS) thông báo tạm ngừng hoạt động của các chương trình TSA PreCheck và Global Entry từ 6 giờ sáng ngày 23/2/2026 (giờ ET), lý do là sự gián đoạn nguồn ngân sách liên bang. Quyết định này buộc toàn bộ hành khách phải quay lại quy trình kiểm tra an ninh tiêu chuẩn, đồng thời điều chuyển nhân viên về các nhiệm vụ xử lý chung.

Tình trạng thiếu hụt ngân sách bắt đầu từ ngày 13/2 sau bế tắc tại Quốc hội về các giới hạn thực thi chính sách nhập cư. Với lập trường chưa thể dung hòa, DHS đã thay đổi chiến lược để gây sức ép lên Quốc hội. Cơ quan này cho biết dù 90% nhân viên vẫn làm việc không lương, nhưng các bất ổn đang gia tăng rõ rệt. Cùng lúc, Cơ quan Quản lý Khẩn cấp Liên bang (FEMA) đã đình chỉ các hoạt động phi thảm họa khi bão tuyết dữ dội đang đe dọa vùng Trung Đại Tây Dương và Đông Bắc Mỹ.

Lịch sự kiện tuần này dày đặc, nổi bật nhất là báo cáo tài chính quý IV của Nvidia vào ngày 25/2. Các chuyên gia tại UBS và Oppenheimer dự đoán doanh thu sẽ vượt kỳ vọng từ 2 đến 3 tỷ USD, biến con số này thành thước đo quan trọng cho nhu cầu AI toàn cầu. Bên cạnh đó, thị trường cũng chờ đón quyết định lãi suất từ Ngân hàng Trung ương Trung Quốc, Hàn Quốc và Thái Lan, cùng dữ liệu PPI của Mỹ vào ngày 27/2.

Cụ thể, Ngân hàng Nhân dân Trung Quốc dự kiến giữ nguyên lãi suất cơ sở ở mức 3,0% và 3,5% vào ngày 24/2. Ngân hàng Trung ương Hàn Quốc nhiều khả năng sẽ duy trì lãi suất lần thứ sáu liên tiếp vào ngày 27/2. Dự báo PPI Mỹ tăng 0,3% so với tháng trước, tốc độ hàng năm hạ nhiệt xuống 2,8% từ mức 3,0%. Biên bản cuộc họp Fed cho thấy các quan chức chưa sẵn sàng giảm lãi suất, thậm chí cảnh báo khả năng tăng nếu lạm phát kéo dài. Cuối cùng, dữ liệu CPI khu vực đồng Euro từ Đức, Pháp và Tây Ban Nha sẽ được công bố vào ngày 28/2.