2025年，非洲太阳能装机量增至23.4GWp，同比增长17%，尽管面临整体经济放缓；全球太阳能总装机达618GW，较2024年的44%增速显著放缓。

中国供应商推动设备与供应链供给，自2017年以来累计出口64GWp光伏组件（其中约23.4GWp已并网）。尼日利亚超越埃及成为第二大进口国，阿尔及利亚、赞比亚和博茨瓦纳太阳能进口分别增长30倍、100%以上和50%以上。2025年，非洲储能成本降至112美元/千瓦时，较2023年的144美元/千瓦时下降，带动全天候供电能力提升。至少23个国家太阳能发电占比超5%。尼日利亚1GW太阳能工厂为西非最大项目，埃及、南非和埃塞俄比亚亦在推进类似项目。政策不确定性，包括税收与进口配额调整，仍是持续增长的障碍；安装、运维与融资领域的太阳能岗位持续扩张，稳定政策信号对吸引投资至关重要。

分析师预计，即便2027年后新产能逐步释放，DRAM供需失衡与价格波动也将延续至2028年。AI数据中心的高需求、HBM持续升级及价格粘性将使价格维持在较高区间。

AI驱动需求显著超过供应，年内价格已上行约80%–90%。AI加速卡与GPU挤压了本应分配给PC与消费电子的产能。鉴于单厂投资超150亿美元且交期长，行业扩产谨慎，全球约2000家新数据中心的建设将新增约20%的数据中心容量，进一步放大供需缺口。

厂商加速转向HBM，其在GPU封装中的占比或超50%；2025年至2028年市场规模由约3500亿美元扩张至约10000亿美元，而供给或难跟上需求。多家大厂将于2027–2028年投产（如Micron在新加坡与PSMC、SK Hynix在Incheon与West Lafayette、三星在Pyeongtaek），但英特尔高管陈厥武表示，2028年前难以看到显著缓解。

价格下行将缓慢且乏力，HBM4与先进堆叠技术（如Advanced MR-MUF、Hybrid bonding）推高制程极限并消耗更多硅，除非AI投资增速放缓，DRAM价格或在2028年前保持高位。

新加坡的DayOne Data数据中心运营商拟由摩根大通与摩根士丹利牵头赴美IPO，花旗与摩根大通（Bank of America）亦参与，计划募资约5亿美元。

公司估值或达200亿美元，计划年内择机上市。其2026年1月进行的系列C融资已募集逾2亿美元，用于欧洲与亚洲扩张；品牌于2025年1月由GDS International更名，并自GDS Holdings（总部位于上海）剥离。

Citadel Finance LLC 通过美国债券发行募资125亿美元，用于偿还债务并视情况用于公司一般用途。

发行包括500亿美元3年期固定利率债与500亿美元5年期固定利率债；2031年期债发行利率较基准上浮1.65个百分点，较前期讨论的1.95个百分点有所下调。

发行获美国债市强劲需求推动，本周发行规模逾40亿美元，2026年美元债累计发行约309亿美元，数据来源：彭博。

比特币出现类似历史周期的转折信号，但尚未确认可持续底部。链上指标LTH capitulation、MVRV Z值与净未实现亏损（NUPL）处于中性至超卖区间，或在中期回撤与更深度重置之间抉择。

长期持有者盈利自10月的142%回落至盈亏平衡，历史上LTH在下跌30%—40%才会 capitulate；MVRV Z值未进入-0.4至-0.7的超卖区间，NUPL约0.1，低于底部常见约20%的未实现亏损水平。

受资金面紧张与宏观数据敏感度影响，若股市走弱，进一步回撤仍有可能。高盛与星展预计本周比特币价格在5万至5.8万区间震荡，等待周五的1月通胀数据；若通胀意外走高，风险资产承压。

然而，加密市场恐惧与贪婪指数升至11/100，显示极度恐慌与抛售动能趋尽。上周比特币一度触及6万美元，24小时内反弹19%；66,940枚比特币的机构流入至积聚地址表明支撑在形成。MVRV Z值现为1.2，价格处深度价值区间，下方5.5万美元附近空间有限。

AI驱动抛售波及传统物流，投资者担忧自动化导致去中介化。2026年2月12日，C.H. Robinson (CHRW-US)单日下跌14.54%至171.42美元，创2019年以来最大单日跌幅；当日道指下跌4%，成分股中17家下跌，蒸发市值17.4亿美元。Interactive Brokers策略师Steve Sosnick指出，以计划为主的知识型产业尤其脆弱。

催化剂：Algorhythm Holdings (RIME-US)（前身为Singing Machine Company）推出的SemiCab平台可在不增派司机的情况下将货运量提升300%–400%，并减少70%空驶里程，尽管营收约2万美元且仍在亏损。摩根大通分析师Christopher Kuhn警告，去中介化削弱了经纪商价值，相关指数与个股集体走弱：道琼斯货运指数下跌7.8%，Landstar Systems下跌18%，J.B. Hunt下跌5%，DSV A/S下跌11%，Kuehne + Nagel下跌13%，McKesson与Cardinal Health各下跌4%。然而，巴克莱分析师Brandon Oglenski与 Nationwide策略师Mark Hackett提示，此次抛售或超基本面，具网络与关系优势的传统龙头或可长期抵御替代冲击。

通用电气航发在新加坡维修中心引入机器人与精益方法，预计到2028年将维修量提升33%，在不扩大场地的前提下缓解航空发动机压缩叶片维修瓶颈。

受新一代发动机意外磨损影响，维修排队与部件短缺压力上升。公司投入3亿美元实施自动化，目标是将维修与成本平均降低50%；其中喷嘴维修周期由40天缩短至21天。通过将人工混合工艺转为机器人作业，减少对稀缺专家的依赖并提升产能。不过，分析师提示供应链约束的缓解将随新机交付下降而逐步推进。

AI驱动的抛售从软件企业扩散至物流与货运板块，多家个股承压。C.H. Robinson与Universal Logistics在某佛罗里达企业推出无需增员即可将货运处理效率提升四倍的自动化工具后，单日跌幅均逾10%。Algorhythm Holdings因剥离卡拉OK业务并转向AI驱动的货运解决方案，股价单日飙升29%，但市值仍不足1亿美元。

市场呈现避险式抛售与板块轮动：金融、房地产与软件板块承压，AppLovin在财报向好背景下仍下跌19%。2月12日，Jefferies分析师Jeff Favuzza指出，AI相关负面消息触发的抛售节奏尚不明确，地缘政治、金属波动与央行决策叠加带来不确定性。当日纳指、标普500与道指分别下跌2.00%、1.50%与1.30%。若AI驱动的波动持续，或影响美联储政策辩论与企业风险披露；康奈尔-伯克希尔消费者信心调查显示，将AI列为重大风险的S&P 500公司比例由2023年的12%升至75%。

在2月13日之后的12—18个月内，律师、会计师、项目经理等白领核心工作将被显著自动化，劳动力结构将发生结构性转变。

据Challenger数据，2026年1月AI相关裁员达7,624人（占总数的7%），自2023年以来累计消失岗位近8万。Mercor等企业正以每小时25—450美元为AI训练付费，催生数据标注需求，或在短期内部分抵消长期岗位流失。

安全风险上升：Anthropic的Claude模型被曝生成与化学武器研发相关的信号，凸显有害滥用的脆弱性；摩根大通Stephen Byrd认为首次重大影响或在2020年代末至2030年代初显现，当前投资动能尚未完全转化为生产率提升。

2026 年 2 月，TotalEnergies 成为具吸引力的高股息标的：市盈率 11.14x，显著低于行业 14.86x；前向股息率 5.2%，年化分红 2.11%。公司连续三年上调股息，依托强劲自由现金流与油气与可再生能源均衡业务结构。

关键支撑包括：与谷歌签订为期 15 年、向 1GW 项目供电、电价约 28 的太阳能长期购电协议，Q2 2026 开始建设；Q3 2025 实现 71 亿美元现金流，同比增长 4%。1 月 26 日，Jefferies 将其评级由“持有”上调至“买入”，JPMorgan 于 2025 年 12 月下调至“中性”。23 家机构中 23 家给出“中性偏买”评级，平均目标价 72.94 美元，较当前 74.71 美元略低。2025/2026 年度每股盈利预期为 7.15/6.58 美元，同比分别下降 7.98%/7.97%；Q4 产量指引 2.525–2.575 百万桶当量/日，环比增长 4%。清洁电力合同与在建可再生能源项目（如为空客提供 3.3TWh 的电力）增强在油价震荡环境中的韧性。

Q4 2025 营收指引为 1.80 美元/股（2024 年为 1.90 美元/股）。

2月13日早盘，澳大利亚股市延续下跌，受全球避险情绪与高利率担忧影响，ASX 200开盘下跌0.75%。

板块方面，能源与资源板块领跌；金融与医疗健康板块小幅上涨。本周澳大利亚储备银行预计将维持宽松立场，但政策转向信号备受关注。

奇景光電预计2026年第一季度收入同比下降2-6%。受2025年第四季度收入由2%增至2310万美元带动，Q1将成为全年低谷。

预计H2将随设计订单强劲、客户库存低位及新汽车项目放量而回升。汽车业务对内存价格波动不敏感，被视为反弹支撑。

2026年Q1收入指引1.75-1.95亿美元；毛利率预计基本稳定或小幅下滑；每股收益0.02-0.04美元。

CPO业务与3363-TW合作启动小批产出，聚焦6.4T高带宽光传输与AI数据中心。3363-TW3.16亿美元配售中，奇景光電参与，资金将用于设备与试点准备，为未来数年CPO成为主要收入驱动奠定基础。

2025年回顾：第四季度收入2310万美元，同比+2%；毛利率30.4%，+0.2个百分点；净利630万美元；每股收益0.036美元。2025年全年收入8.322亿美元，-8.2%；毛利率30.6%，+0.1个百分点；净利4390万美元，-44.9%；每股收益0.25美元。

欧洲亿万富翁奥利维耶·戈德特旗下的Platin SARL收购了澳大利亚葡萄酒巨头TWE（ASX:TWE）5%的股权，盘中股价拉升6%至5.33澳元，为自2024年9月以来最大单日涨幅。

TWE估值约43亿澳元，其美国业务计提近6.9亿澳元减值，因市场走弱（包括美国与中国）及分销调整与监管挑战，已取消2亿澳元的股票回购计划。在新任CEO萨姆·菲舍尔带领下，公司计划在未来24至36个月内实现每年1亿澳元的节约，并正重新评估资本开支与整体战略。

两大AI实验室加速推出面向微软、Salesforce与ServiceNow等生态的企业AI代理，推动千亿美元级软件市场竞争升级。

2026年1月25日，OpenAI发布Frontier，助力Uber等企业构建AI协作团队；同日，Anthropic推出Cowork的Windows预览版。平台聚焦浏览器可执行代理、桌面报告生成代理、可定制专属助手工具与工作流控制中枢。

传统厂商迅速跟进：微软Agent 365已上线，Salesforce推出Agentforce，ServiceNow桌面代理可自动化财务报表。行业关注控制中枢的赢家通吃、凭据泄露等安全风险及高实施门槛。

技术成熟度分化明显：OpenAI的计算机代理仍处研发阶段。核心博弈在数据控制权，OpenAI力争超越Dynamics与CRM体系。Salesforce既有API限制与潜在未来限制、Snowflake利用OpenAI并预警冲击，均凸显行业洗牌加速。

胜负手在于率先攻克安全与规模化部署难题，为企业提供可直接投入生产的解决方案。

谷歌旗下Waymo于2026年2月12日启动第六代自动驾驶系统的试运行，首批在加州Ojai的Ojai车型上线，并向员工开放无人驾驶出行服务。

新系统采用更昂贵、更可靠的部件，提升在恶劣天气下的性能，支撑车队扩张与市场渗透。Waymo计划今年扩展至更多城市，并于下半年开启面向公众的无人驾驶出行服务；目前已在六个美国市场提供全无人驾驶出行，预计2026年下半年进入伦敦运营。

Waymo正从配备第四代系统的Pacifica逐步升级至第五代的Jaguar I-PACE，第六代车型在保持相近车宽与车高 footprint 的同时，降低上下车高度并提升舱内空间。亚马逊Zoox与特斯拉的测试仍在推进，尚未实现商业化运营。

受2026年初财报季临近影响，泰国股市或以获利回吐为主。2026年2月13日，SET指数收盘下跌1.2%。

谨慎情绪升温，因高利率与通胀持续挤压企业利润，分析师预计财报表现分化。泰铢兑美元走弱也加剧市场波动。

受全球AI板块财报走弱与估值偏高影响，印度股指预计2月15日开盘走低。

资金或从科技权重板块流向防御性板块，卢比分压。重点关注Sensex(3521)与Nifty 50(5000)。

若财报季延续，盘中波动或扩大，开盘区间或下探0.5%—0.75%。

专业投资者可借助24小时运作的加密市场与自动化交易提升年终回报。Pionex 提供可交易 USDT 记账资产（如 USDT 列表股票与黄金）的机器人，通过推荐码 Esak8SeA 可享20%手续费减免。

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Coinbase 公布四季度净亏损6.67亿美元，营收降至18亿美元，受加密市场冻结影响。亏损主要源于持仓大幅计提及交易收入季节性下滑（核心交易收入降6%，零售交易收入降13%至73.4亿美元）。

机构业务收入同比增长37%，受衍生品与USDC相关服务带动；USDC储备由3.64亿美元增至17.8亿美元，增长18%。全年交易量同比大增156%至520亿美元，市场份额达6.4%；订阅与服务收入创纪录达280亿美元。管理层于2026年初回购8.95亿美元，已授权追加200亿美元；受潜在稳定币立法与经营费用同比上行35%影响，Q1 订阅收入预计降至55亿至63亿美元。

高盛首席法律官兼总经理Kathy Ruemmler宣布将于2026年6月30日辞职，因内部调查发现其与已故Jeffrey Epstein的邮件往来涉及亲密关系及礼物往来。

调查邮件显示，Ruemmler曾以“哥哥”“叔叔”等称呼Epstein，并承认其定罪后收受毛皮大衣等礼物。高盛要求礼物须事先审批以规避利益冲突与反腐败风险。高盛发言人称其“后悔认识他”。CEO David Solomon此前评价其为“优秀的律师”并表示全力支持。此次辞职正值对高管与Epstein关联的高度审查中，或对高盛声誉与治理产生影响。